出口企业应收账款的风险管理探讨论文.docVIP

　　出口企业应收账款的风险管理探讨论文 关键词：应收账款 风险 金融工具 坏账准备 摘要：激烈的商业竞争引起了大量的应收账款，随之产生了不小的坏账。而出口企业不但要防范坏账的产生，还要规避汇率波动的风险。本文提出了通过金融工具转嫁风险和坏账准备消化应收账款风险的策略，并提出了笔者的建议。 引言：随着生产性过剩的加剧，国内市场需求的持续疲软，很多企业把目光放到了海外，大力开拓国外市场。由于现在是买方市场，出口商的激烈竞争已经从传统的商品质量、价格、服务竞争.freelent Guarantee）是担保银行应根据申请人（进口商）的要求，向收益人（出口商）开出的保证申请人在收到符合合同规定的货物后向出口商支付全部货款，否则向担保行赔偿出口商损失的书面保证文件。6 182 另外，根据保函与基础业务合同的关系不同，可以分为从属性保函与独立性保函。现在许多国家的国内保函基本是从属性保函，而国际贸易结算使用的保函大多是独立性保函。独立性保函的优点在于：受益人和银行都不会陷入商业合同纠纷中。因为独立性保函不依附于基础合同存在，是具有独立法律效力的文件。6168 从收款安全方面看，银行保函安全收款系数比信用证高。从手续费繁简和银行费用方面看，银行保函比信用证费用低，手续相对简单。从占用资金方面看，信用证与银行保函没有什么区别。7216因为银行在接受委托人申请开立保函时，通常也要求其提供保证金，或者提供抵押物或其它金融机构开具的反担保函。8348这样，就限制了银行保函的应用。其次，如果交易项目不合法或者项目市场前景暗淡或者项目经济效益低下，银行会拒绝担保。6176再次，美国和日本的法律不允许开立银行保函，只允许开立备用信用证。⑤另外，信用证有融资功能，而银行保函没有。这也是银行保函的弱点。 出口企业不但要防范外汇风险，还要防范坏账风险，有没有一揽子解决的方法呢？ （三）应收账款风险完全转嫁 （1）选择国际保理作结算方式 国际保理（international factoring）,.freeli银行签订的保理协议没有让Hami承担应收账款的无追索赔付责任，保理商仅仅是对应收账款的管理，而不是对应收账款的购买。945保理服务按已付款项是否有追索权分为无追索权保理和有追索权保理。无追索权保理意味着进口商无理拒付或无力付款，保理商对出口商所预付款项无追索权，而且保理商对其余部分款项也要承担付款责任。有追索权的保理实际上不具备信用风险保证功能，不属于标准意义上的保理业务。 与出口企业自己管理应收账款相比，保理商有很强的专业化优势。而且，企业有挑选保理服务类型的空间。比如说，企业资金充裕，只需要保理商提供坏账担保功能，那么可以选择到期保理，而无需选择融资保理，这样也减少了成本。与出口信用保险相比，企业选择保理服务不仅规避了坏账风险，还规避了汇率风险，而且费用相对较低。出口信用保险费用一般是出口金额的4%，而保理一般是发票金额的1%～1.5% 。另外，赔付的金额也更高，在信用额度内，一般是100%，而出口信用保险是70%～90%。1030当然，出口信用保险有避税的功效。根据税法的规定，保险公司赔偿的金额不计入应纳税所得额中。所以出口信用保险与保理各有优势。出口信用保险适合风险相对大的应收账款，而保理业务比较适合风险相对小的应收账款。当然，风险非常大的业务，保险公司也会拒绝提供保险的，长虹选择APEX做代理商时，也曾经找到中国出口信用保险公司，试图投保出口信用保险，因为APEX是一个劣迹斑斑的公司，中国出口信用保险公司拒绝了长虹投保的投保要求。 保理业务的缺点主要是有信用额度的限制，保理商对超过信用额度的部分不予担保。另外，国内很多商业银行在做保理业务时特别谨慎，大都选择有追索权保理，所以保理业务在我国的开展受到一定的限制。而且保理协议通常都规定，如因出口商品质量等问题而导致进口商拒付，出口保理商对该项融资保留追索权。因而出口商必须严格按照合同规定交付货物，且不要超额发货。8356 （2）选择应收账款出售 应收账款作为企业持有的一种债权，是企业的一种财务资产，可以考虑转让。应收账款转让分为两种，即以应收账款抵押借款和应收账款让售⑥。应收账款让售后，假如出现应收账款拖欠或客户无力清偿，企业无需承担任何责任，信贷机构不能向企业追索。119 应收账款让售实质上一种融资，不过，转让了应收账款也就转让了风险！这样，应收账款让售也有了抵御坏账的风险，又由于及时回笼了资金，自然也没有了汇率风险。只能自己追索或承担损失。 应收账款出售与负债融资相比，成本相对较低，是一种值得考虑的转移风险的方式。从本质上来看，保付代理是应收账款出售的一种。包买票据（Forfaiting），又称福费廷，也是一种特殊的应收账款让售，即包买商（Fortaiter，银行或其它