港股通业务分析.pptxVIP

港股：既是价值投资者的乐园；也是投机客的天堂 讲解内容 一、概述 二、业务模式 三、业务方案 一、 概述 积极意义 积极意义 第二，沪港通有助于推动中国资本市场双向流动，是资本项下开放的突破口。 积极意义 积极意义 积极意义 沪港通在短时间内打通了通向境外股票市场的道路，面向香港本地约200万投资者，其中很多是世界级的机构投资者，有助于改变A股市场的投资者结构。 这一创新机制既不改变现行法律法规和监管体系，也不改变证券市场的组织架构，两地结算机构共同参与，做到两个市场结算风险隔离。 投资者沿用既有的证券账户、经纪商和结算服务，不改变投资者的交易习惯，不增加投资者的交易成本。沪港通为境外投资者投资A股市场、内地投资者投资香港股票市场提供服务时，能够做到安全、高效、便捷。 时间节点 9 二、 业务模式 港股通 港股通： 内地投资者委托内地证券公司，经由上交所证券交易服务公司（即上交所SPV），向联交所进行申报，在一定额度内买卖规定范围内的联交所上市的股票。 中国结算获得承认为香港结算的结算机构够参与者，为港股通提供相应的结算服务。 交易大致流程 三、 业务方案 投资者准入条件 交易标的范围 试点期间标的选择标准 ： 仅包括股票现货，不包括衍生品 不包括以港币以外货币报价的股票 不包括同时在深交所和联交所上市的发行人的H股 不包含风险警示板股票对应的H股 交易标的信息 　 港股通标的 沪股通标的 只数 264 568 占比 18% 59% 市盈率 11 9 投资标的市值（万亿人民币） 15.8 13.1 标的市值占当地市场比重 83% 89% 截至2014年3月31日 港股通及沪股通标的统计信息对比 标的范围的调整 对于新增符合条件的股票，将被调入港股通标的范围； 对于曾被纳入港股通股票，后不再符合条件的股票，将被调出港股通标的范围。 基本原则： 调入的股票，投资者既可以买入也可以卖出； 调出的股票（仍在联交所上市的），投资者不可买入但仍可以卖出。 交易货币 交易货币 内地投资者通过港股通买卖香港证券市场的股票，以港币报价，以人民币作为支付货币。 汇率 内地投资者买卖港股通股票采用港币报价，用人民币与中国结算或会员清算，涉及货币兑换的汇率。 中国结算开盘前向上交所提供当日参考汇率（包括港币人民币买入价及港币人民币卖出价），由上交所转发至会员； 由中国结算在香港与商业银行根据换汇净额确定日终结算报价，中国结算将因净额结算产生的换汇成本按成交金额分摊至每笔交易，确定交易实际适用的汇率卖出价和买入价。 每日额度及总额度 额度统计口径：买卖相抵后的净流量。 以交易环节发生的事项作为计算依据。限于报价或成交金额，不含交易税费和公司派发现金红利、利息等非交易行为产生的资金金额。 总额度 每日额度 总额度控制机制 总额度余额在每个交易日结束后计算。 总额度余额少于一个每日额度时，上交所SPV将于下一交易日暂停接收新的买单。 每日额度控制 当日可用余额＝每日额度－买单申报+卖单成交+买单撤销+买单拒单+买单申报成交差额 开市前时段的输入买卖盘时段内: 每日额度控制 持续交易时段内，若当日额度余额用尽时，上交所SPV停止接受买单，且当日不再恢复，但仍接受卖单。 每日额度余额定时发送给内地券商。 　 买单申报(万元) 卖单成交(万元) 每日余额(万元) 状态 10:00 　 　 20 成功 10:05 10 　 10 成功 10:10 5 　 5 成功 10:13 　 10 15 成功 10:14 8 　 7 成功 10:15 7.5 　 -0.5 成功 10:16 2 　 -2.5 该买单申报失败 直至闭市前 当日只可卖出，不得买入 　 假定示例时段内无买单撤销、拒单，且均以申报价成交。 代码及简称 市场代码 采用标的证券在香港市场的5位证券代码进行申报。 证券简称和名称 沿用标的证券在香港市场的名称。 代码 证券简称 00001 长江实业 00019 太古股份公司A 交易时间 遵循双方交易所公布的交易时间。 在圣诞前夕(12.24)、新年前夕(12.31)或农历新年前夕，香港市场将仅有半天交易。 港股通交易时间 开市前时段：上午9:00-9:30 - 输入买卖盘时段 9:00-9:15(港股通投资者可通过竞价限价盘申报,并可以取消)- 输入买卖盘时段 9:15-9:20(港股通投资者不可以下单或取消订单)- 对盘时段 9:20-9:28(不得输入、修改或者取消买卖盘)- 暂停时段