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关于基金定投的几篇文章(2008-08-19 22:30:33)标签：杂谈 基金定投诀窍：让获利筹码尽可能增多 来源：[广发基金 吴峻] 日期：2008-08-06 在股市里生存，投资者要永远记住的一点是：在低点买入！但事实上，大多数人的投资往往是反其道而行之的，在2007年A股市处于5000点之上时，A股平均市盈率最高达到了60多倍，人们在排队开户买股票买基金。而到了今年的6月，股指已经跌到2800点附近，下跌幅度达到50%，沪深300的平均市盈率仅为20倍，风险已经大大释放，人们却因为恐惧在卖股票赎基金。 2007年下半年，许多基金投资者既想分享股市收益，又担心风险，于是他们选择了基金定投。许多人在做定投之初也相信自己是长期投资，但是当市场下跌定投账户出现了暂时的亏损，许多基金定投者因为前景看来暗淡而停止定投。 广发基金公司对取消定投客户抽样调查的结果显示，80%以上停止定投的人的理由是：熊市来了，担心市场继续下跌遭受更多损失。 事实上，基金定投正是依据牛市、熊市交替出现而设定的投资策略，同样的资金在牛市获得较少的筹码，在熊市获取较多的筹码，从而最终实现摊平成本，获取平均收益。但基金定投也有一个诀窍：让获利的筹码尽可能增多。 假设某投资者是做10年周期的基金定投，这相当于是一个全程120期的投资。如果他想让这120期投资的利益最大化，就必须让尽可能多的期数在低位买入，低位延续的时间越长，对于基金定投者就越有利。如果市场涨起来了，反而会导致后期投资的成本上升，对于基金定投者就越不利。 假设该投资者定投全程获得筹码的平均成本是上证指数2800点，其中低于2800点的筹码分别有30期、60期和120期，当上证指数重新回升超过2800点，获利的筹码比例分别是25%、50%和100%。从去年10月份开始算起，市场至今下跌了9个月，定投只不过走完了全程的7.5%，还有92.5%的资金没有投出去。如果现在股市立刻上涨，该投资者的获利筹码将很少，而如果定投80期之后股市再上涨，在低位获得大量筹码就能发挥最大的效益。 基金定投如同乘坐长途列车旅行，因列车中途减速就要求下车是不明智的。对于基金定投者而言，在市场走熊时更容易实现在低位搜集筹码的目标。熊市持续的时间越长，在低位获得的筹码越多，平均建仓成本就越低，对基金定投者越有利。 因此，有些聪明的投资者在底部到来的时候，不仅不会停止定投，还会成为“智能定投”的使用者，用加倍定投的方式来扩大底部的仓位，从而成为未来的大赢家。 ----------------------------------------------------------------------------------------------------------- 市场震荡时期的获利法则之基金定投 来源：[基金周刊：广发基金曹磊] 日期：2008-08-13 和尚为什么能赚钱？ 坊间盛传一个和尚炒股赚钱的故事：说股票价格节节上涨，人们都在抢购，唯恐慢一步得不到筹码。和尚悲天悯人：我不施舍谁施舍？于是把股票卖了，结果躲过了一场大跌。后来因为大跌不断，股民恐慌性抛盘，许多股价被拦腰截断，股民许多被套，和尚看到又心生怜悯：我不下地狱谁下地狱？你们不要就给我吧！结果反倒买到了最低点，接着大盘强劲反弹，和尚大赚。 这是一个初看上去很滑稽的故事，想赚钱的铩羽而归，不想赚的却盆满钵满。但当我们深入玩味的时候，会发现这个故事一定程度上道出了投资的本质。 市场上近乎所有失败的投资都是源于人性中的贪婪和恐惧，以及在贪婪和恐惧驱使下试图低买高卖的尝试。和尚投资获利，恰恰是因为他的行为超越了人性的缺陷。那么，在震荡的市场中，有没有一种可以帮助我们超越人性局限而且可持续的盈利模式呢？答案是肯定的，那就是基金定投。 基金定投：克服贪恐，跨越牛熊 正如上文所揭示的，在投资中，最困难的就是时机的选择。基金定投，是每隔一段固定的时间，不论市场行情如何波动，都会定期买入固定金额基金的投资机制，可以有效避免投资中最困难的选时问题：当基金净值走高时，买进的基金份额数较少；在基金净值走低时，买进的基金份额数较多。这样可以摊低投资成本，免去对投资时点选择的烦恼，又可以利用分批投资的原理降低投资风险。 事实胜于雄辩，我们用上轮牛熊周期的实例来做以分析。如果我们在上轮大熊市的起点附近，也就是2001年初开始定投上证指数，每月投入1000元，到2007年底累计投入84000元，得到的回报是250936元，投资回报率为198.73%；而如果我们选择在01年初一次性投资相等金额，07年底得到的回报率仅为131.46%。 也就是说，在这轮周期中，基金定投在同等条件下收益多增加了67.28%。在上述例子中，定投带给我们的收益绝对增加值是56512.75元