中国远洋务指标分析.docVIP

公司简介： 中国远洋控股股份有限公司目前拥有：（1）中远集装箱运输有限公司100%权益；（2）中远散货运输有限公司、青岛远洋运输有限公司、中远（香港）航运有限公司和深圳远洋运输股份有限公司100%权益。（3）中远太平洋有限公司约51%权益；（4）中国远洋物流有限公司51%直接权益，并通过中远太平洋持有中远物流49%权益。中国远洋目前通过下属各子公司为国际和国内客户提供涵盖整个航运价值链的集装箱航运、干散货航运、物流、码头和集装箱租赁服务 。（5）本公司还通过中远太平洋的参股联营公司 HYPERLINK /view/858300.htm \t _parent 中国 HYPERLINK /view/858300.htm \t _parent 国际海运集装箱（集团）股份有限公司（“中集集团”）（中远太平洋于2008年3月24日持有其21.8%的权益）从事集装箱制造业务，中集集团是目前世界最大的集装箱制造公司，占有超过50%的市场份额。 流动比率： 1. 10年比09年上升了5.39%，根据资产负债表数据计算出，该公司10年应收账款同比09上升9.31%，存货周转率同比下降2.53%，所以其流动资产总额仍呈上升趋势。 2. 而11年应收账款额上升了16.07%，其存货周转率下降幅度远大于它，下降了22.86%，同时流动负债上升了66.59%。所以11年流动比率较10年下降了37.67%，仅为1.34，变现能力变差。 速动比率： 1.09年，10年速动比率都远高于1，因为其应收账款站总资产的比重09年为3.5%，10年全球经济航运业复苏，业务量增加，应收账款增多，比重为3.9%，所占份额较高。 2.而11年其应收账款上升了16.07%，所以速动比率仍大于1，而起负债上升66.59%涨幅过大，所以11年比10年下降了39.17%，为1.26。 同行业比较：由该图可以看出，中国远洋在10年时速动比率2.07比中远航运高出0.76说明10年企业资产变现能力较高，而11年1.26不仅低于自己同期，也小于中远航运0.34，虽然仍大于1，但明显反应出企业的变现能力变差，短期偿债能力有所下降。 现金流动比率： 1.10年比09年上升了277.27%，是因为其现金流净额在10年上升289.69%，而流动负债仅轻微上升了4.93%。而11年，由于航运市场供需严重失衡、运价快速下跌收入减少，同时受成本开支上升影响，支出增加，所以现金流净额比10年下降了144.93%，流动负债也上升了66.59%，所以11年下降幅度为128.2%，说明企业还款能力变差。 资产负债率： 10年比09年下降了4.92%，说明企业债务比例下降。而11年比10年上升了17.24%，因其负债增长率为21%，而资产仅上升了4.35%，幅度明显小于负债，说明企业偿债保证能力下降。 产权比率 10年比09年下降了16.54%，表明10年债权人承担的风险变小。11年负债上升了21%，其所有者权益又下降了19.37%，所以11年同比增长了50.94%，产权比率为1.6，表明股东权益保障程度下降了。 销售净利润： 2011 年全球集装箱航运需求增长7.9%，但主干航线需求增速持续低迷，太平洋航线仅增长2.4%，亚欧航线仅增长3.3%。而另一方面，受2010 年全线盈利的鼓舞，班轮公司运力调控意愿不强，加上新船交付压力持续，市场总体呈现供过于求的局面 。所以11年销售收入下降，净利率大幅下降，下降了229%。 销售毛利率： 11年销售收入下降了14%，销售成本由于燃油等成本支出持续上升 也持续升高。所以销售毛利率11年比10年下降了124%，为-4.33. 净资产收益率： 该公司11年净资产收益率大幅下降，下降率为313%，表明企业的盈利能力急剧下滑，出现亏损。 主营业务利润率 该公司集装箱航运业11年货运量较上年同期增长11.2%。但单价下降使得实现营业收入较上年同期减少11.8%。干散货航运市场一直低位徘徊 ，实现收入下降了28.7%，也处于亏损。而集装箱航运业营业收入占总收入的53%，干散货航运业占比重为33%，尽管企业物流，码头业等有所盈利，但主营业务收入仍然下降了14%，利润也降低了169%，企业的盈利水平下降。 存货周转率 11年存货周转率下降了22.86%，据分析存货期末余额较年初增加了13亿，增长率为57.6%。原因是该公司供应链业务量扩大，该项业务的存货余额大幅增加为主要原因。另外，燃油价格攀升使库存燃油金额较期初有所增加。 应收账款周转率 10年比09年大幅增长，增长了36.17%，是因为各国消费较快增长，国际贸易量上升，海运运量、港口吞吐量增长显著，销售收入增多。而11年受航运市场供过于求，运力过剩，运价下跌 ，所以销售收入明显下降。所以11年应收账款周转率比10