2012下半年期货从业资格考试 期货基础知识 第十章考点精要.docVIP

第十章 期货市场的风险管理 重点：掌握和理解期货市场风险的特征、类型、成因，重点掌握风险监管体系与监管制度。 第一节期货市场风险识别（重点） 期货交易自身运行过程中蕴含了很大的风险 一、期货市场风险特征与风险管理的必要性 （1）期货市场风险的特征： a．风险存在的客观性 b．风险因素的放大性 c．风险的可防范性 期货市场风险管理的必要性： a．有效的风险管理是期货市场充分发挥功能的前提和基础。 b．有效的风险管理是减缓和消除期货市场对社会经济生活不良冲击的需要。 c．有效的风险管理是适应世界经济自由化和全球化发展的需要。 二、期货市场风险的类型 风险类型的划分： （1）从风险来源划分可分为市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、法律风险。 （2）从风险是否可控的角度划分可以为不可控风险和可控风险 （3）从期货交易环节划分分为代理风险、交易风险、交割风险 （4）从风险产生的主体划分分为期货期货交易所、期货经纪公司、客户、政府 （5）按期货市场风险成因划分价格波动风险、杠杆效应风险、非理性投机风险，市场机制不健全风险。 第二节期货市场风险监管制度与机构 一、期货市场相关法律法规与自律规则： （1）法律与行政法规 （2）监管机构规章与规范性文件 （3）自律规则 二、期货监管机构 中国证券监督管理委员会 地方派出机构 中国期货保险金监控中心 自律机构 期货交易所的自律监管 期货交易行业的自律管理：中国期货业协会，地方期货自律组织。 第三节 期货市场的风险管理 一、从交易所角度来讲，如何对期货市场的风险进行管理 （一）交易所的主要风险来源：监控执行力度问题和异常价格波动风险 （二）交易所的内部监控机制 （1） 正确建立和严格执行有关风险监控制度 （2） 建立对交易全过程进行动态风险监控机制建立和严格管理风险基金 （3） 建立和严格管理风险基金 二、期货公司的风险管理 １、期货公司是高风险企业 ２、期货公司的主要风险类型： 市场风险 操作风险 流动性风险 客户信用风险 技术风险 法律风险 道德风险 ３、期货公司风险管理的基本要求： ４、期货公司内部风险监控机制： （1） 控制客户信用风险 （2） 严格执行保证金和追加保证金制度 （3） 严格经营管理 （4） 加强经济人员的管理，提高业务运作能力 三、投资者的风险管理 投资者的风险防范监控 （1） 充分了解和认识期货交易的基本特点 （2） 慎重选择经济公司 （3） 制定正确投资战略，将风险降至可以承受的程度 （4） 规范自身行为，提高风险意识和心理承受力 机构投资者的内部风险监控机制