户外行业高成长，内外兼修占鳌头300005.PDFVIP

公司研究报告 ●纺织服装行业 2012 年07 月17 日 户外行业高成长，内外兼修占鳌头 探路者：（300005.sz ） 谨慎推荐 维持评级 投资要点：  行业高增长+ 门店快速扩张既是过去高成长的主因，又是未来 3-5 分析师 年高增长的主要驱动力。户外行业是增速最快的子行业，过去 10 马莉 年均零售额复合增长率达47.5% ，公司是行业龙头，成长速度高于 ：（8610 ）6656 8489 行业平均速度。渠道方面，06 年以来门店数量从 168 到1041 家， ：mali_yj@ 执业证书编号：S0130511020012