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企业财务报表分析与评价 —以广州药业股份有限公司为例 学校： 西南财经大学 学院： 财税学院 专业：税务12级专硕 学生： 吴迪 刘元 韩涛 贾校露 1.广州药业公司基本情况 1.1广药公司简介 广州药业股份有限公司是经国家经济体制改革委员会以体改生[1997]139号文批准，由广州医药集团有限公司独家发起，将其属下的8家中药制造企业及3家医药贸易企业重组后，以其与生产经营性资产有关的国有资产权益投入，以发起方式设立的股份有限公司。经国家经济体制改革委员会以体改生[1997]145号文和国务院证券委员会以证委发[1997]56号文批准，公司分别于1997年10月和2001年2月在 HYPERLINK /view/1028050.htm \t _blank 香港联交所和 HYPERLINK /view/1735.htm \t _blank 上海证交所上市，并于1997年10月上市发行了21,990万股香港上市外资股(H股)股票。2001年1月10日，经中国证券监督管理委员会批准，本公司发行了7,800万股人民币普通股(A股)股票。目前，该公司旗下拥有八家中成药生产企业、一家植物药研发生产企业、四家医药贸易企业和两家医药研发机构；该公司主要从事中成药制造、医药贸易和新药研发等业务。 1.2公司财务基本状况 广州药业作为国内最大的中成药制造商，在中成药制造行业有着悠久的历史，并拥有众多的老字号品牌和丰富的产品资源。 2008年金融危机后，该公司也取得了较大的发展，2009年到2011年三年间，它的资产总额由42.22亿增加至48.51亿，其中，流动资产由19.38亿上升至23.12亿，但是固定资产则由11.07亿下降至10亿。2009年实现销售收入只有38.82亿，2010年实现销售收入为44.86亿，而到2011年实现销售收入54.39亿元，实现约30亿元的净利润，公司业绩显著。 表1 广州药业2009-2011年相关财务 单位：万元 项目 序号 2009年 2010年 2011年 应收账款 A 35256.30 33118.30 44659.60 存货 B 56052.20 75505.60 85900.60 流动资产 C 193756.00 217588.00 231217.00 固定资产 D 110676.00 104008.00 100002.00 资产 E 422250.00 447659.00 485127.00 流动负债 F 71202.10 71412.70 87134.10 负债 G 82092.10 83505.20 95609.40 实收资本（或股本） H 81090.00 81090.00 81090.00 所有者权益（或股东） I 340158.00 364154.00 389517.00 主营业务收入 J 388194.00 448607.00 543961.00 主营业务成本 K 280568.00 320581.00 404275.00 净利润 L 20876.60 27403.10 29999.70 经营活动净现金流量 M 43939.30 7316.88 -18005.30 项目 序号 2009年 2010年 2011年 平均应收账款 N 40384.50 34187.30 38888.95 平均存货 O 59679.10 65778.90 80703.10 流动资产平均余额 P 191179.50 205672.00 224402.50 固定资产平均净值 Q 112530.50 107342.00 102005.00 平均资产总额 R 417670.00 434954.50 466393.00 平均净资产 （所有者权益平均余额） S 331324.50 352156.00 376835.50 资料来源：广州药业相关财务报表 2.财务状况分析 2.1 盈利能力分析 企业盈利能力指标反映企业运用其所支配的经济资源，从事经营活动，从中赚取利润的能力。无论是投资者、债权人、国家政府部门还是企业的职工都非常关心企业获利能力。企业获利能力也是衡量经营者经营业绩的集中体现。 表2 广州药业2009-2011年盈利能力相关指标 单位：万元 序号 项目 2009年 2010年 2011年 a 销售毛利（J-K） 107626.00 128026.00 139686.00 b 销售毛利率（a/J） 27.72% 28.54% 25.68