2014-12-17星期三.PDF

[Table_MainInfo] 长江晨会 投资顾问部 2014-12-17 星期三 1 试一下 1 这么[Table_Author] 值班编辑： 李丹 (8627)lidan2@ 联系人： 程用才 (8627)chengyc@ 长证视点 券商齐涨停 大盘再上3000 点 在外盘一片惨绿的背景下，周二沪深主板却在券商板块带动下大幅上攻，沪指重回 3000 点整数关口。截止 收盘，上证综合指数报3021.52 点，涨68.1 点，涨幅为2.31%，成交金额为4927 亿元。 消息面上，汇丰中国12 月制造业PMI 初值49.5，预期49.8，为7 个月来首次低于50 的枯荣线，制造业在 12 月继续放缓显示出2014 年年末经济的疲软。国际油价继续大跌，隔夜美原油期价再跌4.15%，俄罗斯货币一 天贬值11% ，央行火线加息至17%，原油价格暴跌影响也开始向新兴市场扩散，多国出现货币大幅走软。 周二市场有传闻“旨在改善券商净资本约束的风控指标新规有望正式发布，将给券商带来近千亿的流动性”。 受此传闻刺激，券商板块全线涨停，再度成为市场最耀眼明显，午后保险、银行等权重股大幅拉升也是市场憧憬 流动性进一步宽松。基于当前市场疯狂投机大市值品种，融资规模近万亿的现况，媒体上吴敬琏再发“赌场论”， 我们认为当下出台该政策的可能性并不高。当然随着国信证券发行和未来个股期权即将推出的预期，券商板块仍 有上涨的催化剂。 近几个交易日表现活跃的题材类股由于短线上冲过快，在权重股冲高过程中明显走弱，表明当前风格偏好仍 未出现转变，短期仍将是二八格局。另外，注意到在二的部分，泛金融板块是当前市场焦点，参股券商和保险的 一些品种也吸引了不少资金的追捧。而“一路一带”范畴的铁路、基建、机械等出现分化，后期或将进入休整期。 大盘方面，中小板、创业板调整压力增大，主板短期将受到券商板块走势影响，从成交量和板块分化等数据 指标来看，沪市3000 点上方风险大于收益。此外，近期国际油价暴跌，中国作为原油进口大国是获益良多，但 对世界经济整体格局的破坏作用非同小可，对国内经济结构调整也将带来冲击，国内两度上调燃油税也值得玩味。 综合来看，我们认为当前需提高风险意识，考虑收紧止损价位以保护利润，适当减少追涨操作。（周晓忠） 请阅读最后一页评级说明和重要声明 今日快讯 长江证券快讯：券商板块全线涨停激发人气指数再次大涨，国际原油价格持续暴跌，建议积极关注受益于油价下 跌的中国国航、南方航空等。 财经新闻 中国汇丰制造业PMI 创七个月低点 汇丰控股周二公布，中国12 月制造业PMI 初值49.5，预期49.8，为7 个月来首次低于50 的枯荣线。汇丰 大中华区首席经济学家屈宏斌表示：12 月初值放缓主要由于国内需求不足所致。新订单指数由上月51.3 放缓至 49.6，APEC 期间部分停工工厂暂缓开工也影响了分项指数的表现。受近期包括石油在内的大宗商品价格影响， 价格指数大幅下跌。本次指数显示制造业增长势头再度削弱，通缩压力上升。 “一带一路”打开国门国际工程迎新机遇 据中国商务部 12 月16 日发布的最新数据，2014 年前11 个月中国承接“一带一路”沿线国家服务外包合同 金额和执行金额分别为 106.1亿美元和80.5 亿美元，同比增长分别达22.3%和31.5%。在今年11 月份的APEC 会议上，习主席表示未来十年中国将对外投资超过 1.2 万亿美元，预计将优先惠及“一带一路”国家。12 月11 日的中央经济工作会议提出优化经济发展空间格局，要重点实施“一带一路”战略。“一带一路”战略在2015 年将全面落实铺开，预计很快会有相对可操作性的方案出台。中国建筑企业海外区域主打亚非拉，领域主要集中 在铁路公路水利水电等基建业务，这给国内的海外工程承包企业带来了发展新机遇。 券商风控新规或近期落地 “两融”天花板加倍抬升 在征求意见完成近三个月之后，最新修订的《证券公司风险控制指标管理办法》即将落地。此次《管理办法》 的修改总则是放松管制，对约束行业发展的