我国资产价格波动对国民消费的影响研究.pdfVIP

内容摘要 随着近几十年来我国经济社会的飞速发展，资产价格的波动对国民经济已体现出越来 越显著的影响．作为资产的最主要组成部分，股票和房地产资产已经成为我国国民财富的 重要构成。而它们也通过财富效应、替代效应等途径对国民的消费支出产生影响．资产价 格波动会让人们感觉到自身财富增加或减少，进而改变自己的消费。当股票或房地产价格 下跌时，居民减少自身的消费支出；当上涨时则增加自身的消费支出． 但是由于两者客观状况、资产性质以及财富效应的异同，其对于国民消费的影响效果 不尽相同．经过实证研究证明，与房地产市场相比，股票市场对我国国民消费的影响要弱 得多．这与国内其他学者对于本问题的研究结果大致相符．虽然我国股票市场发展迅速， 但其财富效应微弱的原因在于，我国居民对于未来预期收入的不确定性、社会保障体系的 不完善性、国民收入分配体系的不公平性以及股票市场财富分配的不平衡性。并且由于替 代效应，股票市场对消费具有微弱的负效应． 而房地产市场价格波动对居民消费则具有显著的影响．从1998年国务院宣布取消福 利分房制度开始，我国房地产市场取得了长足的发展．得益于房产兼具投资和消费的双重 属性，且与股票相比与居民的日常生活联系更紧密，因此对居民的消费行为影响更为明显， 进而对总体经济运行也有更为显著的拉动作用． 所以，对于当前对国民消费拉动不大的股票市场，应重点解决制约其发展的问题，发 挥其应有的财富效应的功能．对于财富效应比较显著的房地产市场，要继续发挥其正面促 进效果，为促进广大居民的消费提供有力保证，进而拉动我国经济更加均衡健康的长远发 展。 关键词：资产价格股票市场房地产市场财富效应消费 Abstract Wimtlle economicandsocial inrecent fluctuationsof r习lpid developmentdecades，the 嬲sets haVe noticeableea’ectonthenational memainofthe price a毋．0win百y economy．Aspan realestate鹪setshave ofournationalwealttl． aSsets，stocks锄d beC0me肌import锄tcomponellt W1liIealso ontllenationalc0娜umer ttlewealm mey impact by put sp肌ding e仃．ectandotherch锄els．Thenuctuationsofassets make f曲ltheincrease0r pricemay people decreaseofmeir men meir ofstocksandreal wealth．觚dch锄ge consumption．Wh肌tlleprices estate勰setS reducetllcirown fUl，people consumptionexpenditu他；wh锄tlle incre嬲eⅡlcirown spending． t0tlledi仃柏lcesbetweenstocks锄dr船l懿tate弱setsinme However，due objeCtivc natureandtllewealtll eff．ectsonthenational situation，髂setS e伍：ct，tlleirimpaC