我国四家上市银行的投资价值分析和比较研究.pdfVIP

摘要 随着我国资本市场的不断发展成熟，投资者的投资理念也在发生转变，理 性化的投资方式逐步取代传统的非理性投资思维，以上市公司投资价值分析为 主的投资理念越来越受到重视和认同。银行业对我国金融业的稳定和发展起着 至关重要的作用，银行股板块也一直受到投资者和证券分析师的关注。所以运 用财务数据以及投资价值估值方法对银行股进行评价分析，可以为投资者提供 一定的投资建议。本文通过介绍和总结目前的评价估值理论和方法，结合我国 上市商业银行的特殊性，选取了经济增加值估值评价方法和市盈率、市净率评 价分析指标，结合财务分析，对工商银行、建设银行、招商银行和浦发银行等 四家上市商业银行进行投资价值评估和比较分析，以期为投资者提供投资建议。 本文主要分为六个部分。第一部分首先介绍本文选题的研究背景和研究意 义，概述国外和国内关于投资价值评估的相关理论和方法，结合上市商业银行 有别于一般商业银行的特殊性，选取了对四家上市商业银行进行投资评价的方 法。第二部分对我国的宏观经济环境和宏观经济政策进行分析，从而探讨我国 商业银行的发展前景。第三部分运用财务数据，从偿债能力、营运能力、盈利 能力、成长能力、股权结构、现金流量等方面对工商银行、建设银行、招商银 行和浦发银行进行财务分析，然后构建杜邦分析评价体系进行综合财务评价。 第四部分是运用经济增加值法，辅以市盈率和市净率对四家上市商业银行进行 绩效评价和投资价值评价分析。第五部分综合比较四家上市银行的各项财务指 标，然后分别对四家上市银行进行投资建议。第六部分通过分析，得出结论： 四家上市商业银行发展比较稳定，具有长期投资的价值。 本文运用经济增加值和市盈率、市净率两种分析方法，以财务指标和非财 务指标相结合的方式对四家上市商业银行进行评价分析，能够全面反映投资目 标的情况。不足之处在于没有预测出银行未来的现金流，同时市盈率的使用在 我国没有准确的论断，运用市盈率进行评估可能会产生误差。 关键词：’投资价值，经济增加值，市盈率，市净率 Abstract Withthecontinuous of marketsin developmentcapital China，investors investment also investment philosophychanged，rational philosophygradually thetraditionalnon—rationalinvestment of the replace idea,the conceptanalyze investmentvalueoflisted has beenmoreandmoreattentionand companies avitalroleonfinancialsector and recognition．Bankingplays stabilitydevelopment of alsohasbeenconcerninvestorsandsecurities China，banks plate by financialdataandvaluationmethodsto the evaluateofthe analysts．So，use an