期权定价理论中的物理学3.PDF

期权定价理论中的物理学3 于 祖 荣 同济大学物理系 上海 摘 要 布朗运动理论是布莱克 舒尔斯期权定价理论的基础 这意味着现代金融工程需要物理学 现代金融学 向定量科学发展是历史的必然 物理学进入金融业也是势在必行 但是 金融工程是一项大的综合性工程 物理模型 只是它的一部分 且要走的路还很长 还有许多工作需要物理学家去做 特别是要用新的物理思想 构造出新的 实用 ! 的模型 关键词 布朗运动理论 期权定价 布莱克 舒尔斯公式 2 ΠΗΨΣΙΧΣΙΝΤΗΕΠΡΙΧΙΝΓΤΗΕΟΡΨΟΦΟΠΤΙΟΝΣ ≠∏2 (Δε αρτμεντο Πη σιχσ, Τον ι Υνιϖερσιτ , Σηαν ηαι ) π φ ψ γϕ ψ γ Αβστραχτ × ∏ 2≥× √ ∏√√ √ × ∏ ∏ Κε ωορδσ 2≥. ∏ ψ 年的经济学诺贝尔奖授予了莫顿 票的风险很久以前人们就以买入期权来达到此目 和舒尔斯≥以表彰他们和布莱 的即买方不直接购买股票而是与卖方签一份认购 克 年已过世 在期权定价理论上的 ƒ 股票的合约 在合约中约定购买股票的价格 时间和 ! 卓越贡献 现在 文献常称此理论为布莱克 舒尔斯 数量 在合约到期 欧式期权 时或到期之前 含到期 期权定价公式 公式 因为它是 年布莱克 ≥ 时间 美式期权 如果股票市价高于约定价 买方以 和舒尔斯首创的 继后莫顿不仅做了大量的研究 而 约定价购进股票而赢利 否则买方就不执行合约 可