工程项目财务价.ppt

工程经济学─第五章 第五章 工程项目财务评价/第一节 概述 一、经济评价 ——是在完成市场调查与预测、拟建规模、营销策划、资源优化、技术方案论证、环境保护、投资估算与资金筹措等可行性分析的基础上，对拟建项目各方案投入与产出的基础数据进行推测、估算，运用定量与定性分析相结合、动态与静态分析相结合、宏观与微观效益分析相结合的现代分析方法，对工程项目财务可行性和经济合理性进行分析论证，作出全面的经济评价，并通过多方案比较优化，推荐出项目最佳投资方案，为项目投资决策提供科学的依据。 最终目的在于以最小的资源投入获得最大的投资效益。 层次： 财务评价是在国家现行财税制度和价格体系下，从项目（企业）的财务角度分析、计算和评价项目的基本生存能力、财务盈利能力和清偿能力，据以判断项目在财务上的可行性，明确项目对投资主体的价值贡献，属于微观评价； 国民经济评价是按照资源合理配置的原则，采用影子价格和社会折现率等经济参数，从国家整体角度分析、计算和评价项目对国民经济的净贡献，据以判断项目在经济上的合理性，属于宏观评价。 二、财务评价的概念 ——是根据国家现行财税、金融、外汇制度、市场价格体系的有关规定，从项目（企业）的财务角度分析、计算项目直接发生的财务效益和费用，编制财务报表，计算财务评价指标，考察项目的基本生存能力、盈利能力、清偿能力和抗风险能力，据以判断项目的财务可行性，明确项目对投资主体的价值贡献，为项目投资决策提供科学依据。 三、财务评价的目的 衡量项目的盈利能力：静态、动态； 衡量项目的基本生存能力——项目是否有足够的净现金流量（净收益）维持正常运营； 衡量项目的偿债能力； 衡量项目投资的抗风险能力； 衡量项目的外汇余缺程度； 项目资金规划的重要依据。 四、财务评价步骤 （一）准备工作 1、熟悉拟建项目的基本情况，收集整理有关基础数据资料； 2、编制辅助报表 ——建设投资估算表，流动资金估算表，建设进度计划表，固定资产折旧费估算表，无形资产及递延资产摊销费估算表，资金使用计划与资金筹措表，销售收入、销售税金及附加和增值税估算表，总成本费用估算表等。 3、编制基本财务报表 ——项目投资财务现金流量表、权益（资本金）财务现金流量表、投资各方财务现金流量表、利润与利润分配表、资金来源与运用表、借款还本付息计划表和资产负债表等。 （二）计算财务评价指标，进行财务评价 （三）进行风险和不确定性分析 （四）编写财务评价报告，作出项目财务评价最终结论。 五、财务评价的内容、基本财务报表与评价指标的对应关系 第三节 投资与成本的估算 一、建设投资概略估算方法 1、单位生产能力估算法： ——把投资与生产能力之间的关系看作线性关系，根据同类项目单位生产能力所消耗的建设投资额来估算拟建项目的建设投资额的一种估算方法。是由类似项目的单位生产能力投资乘以拟建项目的生产能力求得，计算公式为： I2=P2（I1/P1）×f 其中：f——价格调整系数（物价指数）。 2、生产规模指数估算法（生产能力指数估算法）： ——根据已建成投产的项目的投资资料，来估算生产规模不同的同类项目的工程费用，计算公式为： I2= I1（P2/P1）n×f 其中：n——生产能力指数，根据不同类型项目的统计资料确 定，0≤n≤1。 f——价格调整系数。 例：已知建设年产30万吨乙烯装置的静态投资为60000万元，试估算拟建年产70万吨乙烯装置的静态投资额（生产能力指数n=0.6，f=1.2） 运用此方法时，拟建项目规模的增加幅度不宜大于50倍，10年以内效果较好。 在同行业中，如果拟建项目与同类型项目相比，主要是靠增加设备或装置的容量、规格来扩大规模时，n取0.6~0.7； 以增加相同设备数量来扩大生产规模时，n取0.8~1.0； 高温高压的工业生产项目，n取0.3~0.5。 3、资金周转率法 资金周转率=年销售总额/投资额 =产品的年产量*产品单价/投资额 投资额=产品的年产量*产品单价/资金周转率 点评：比较简单，计算速度快，但精确度较低，可用于投资机会研究及项目建议书阶段。 4、比例估算法 ——是根据统计资料先求出已有同类项目主要设备投资占整个项目工程费用的比例，然后估算出拟建项目的主要设备投资，估算拟建项目工程费用的一种方法。 例题：已知某类似项目的主要设备投资占项目静态投资的70%，试估算主要设备投资总款为3500万元的拟建项目静态投资。 二、建设投资详细估算法 1、估算步骤： 首先分别估算各单项工程所需的建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费，形成单项工程费用； 在