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股
票
研
究 商业银行
[Table_MainInfo]
[Table_Title] [Table_Invest]
2013.09.22 评级： 增持
上次评级： 增持
互联网金融：颠覆不了传统银行
细分行业评级
[Table_Industry]
行 ——资产端错位竞争、负债端少量分流、通道端分庭抗礼 综合性银行 增持
业 邱冠华（分析师） 李晗（研究助理） 黄春逢（分析师） 区域性银行 增持
专 021 021 021
题 qiuguanhua@ lihan012897@ huangchunfeng@
研 证书编号 S0880511010038 S0880112080016 S0880513080007
究 本报告导读：
互联网金融颠覆不了传统银行，但会与传统银行在资产端错位竞争、负债端少量分流、
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通道端分庭抗礼。金融互联网是传统银行防御互联网金融冲击的有效手段。 [Table_Report]
摘要： 商业银行：《本轮反弹股价高度完全可能超
越年初高点》
[Table_Summary]
核心结论：互联网金融可以存活，但颠覆不了传统银行。金融互联网
2013.09.11
是传统银行防御互联网金融冲击的有效手段。互联网金融在传统金融 商业银行：《现在配银行最主动，将浦发纳
发展过程中狭处逢生，与传统银行在资产端错位竞争、负债端少量分 入核心组合》
流、通道端分庭抗礼。 2013.09.09
商业银行：《中报业绩略超预期，不良贷款
互联网金融在传统银行中狭处逢生。借助互联网技术、在一系列经 温和上升》
济行为中嵌入金融元素，进而产生了互联网金融。互联网金融在传统 2013.09.03
金融发展过程中狭处逢生，“狭处”空间越大、互联网金融愈发有生 商业银行：《买入条件已经满足，上涨条件
正在满足》
命力。美国次贷危机后，传统银行产生惜贷，以 P2P 为代表的互联 2013.08.20
证
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