必和必拓收购案.pptVIP

一、概念引入  要约收购：是指收购人为了取得上市公司的控股权，向所有的股票持有人发出购买该上市公司股份的收购要约，收购该上市公司的股份。 在英国被称为Takeover bid，在美国则被称为Tender offer 主要内容：收购条件、收购价格、收购期限以及其他规定事项，收购目标公司股份的收购方式。 二、案例简介必和必拓收购加拿大钾肥公司 加拿大方面称,其阻止必和必拓对Potash的收购,部分原因在于必和必拓缺乏开采和销售作物肥料的经验。 加拿大政府11月3日以不完全符合国家利益为由，否决了必和必拓公司的 收购方案，给予必和必拓一个月时间来证明这一收购将对加拿大有利， 并表示届时加拿大政府将进行最终决定。 加拿大钾肥出售案进展一览表 加拿大钾肥公司Potash简介 加拿大钾肥公司Potash Corp of Saskatchewan(POT.N)是世界上产量最高的化肥生产商，该公司成立于1953年，总部设在加拿大萨斯卡通。 该公司生产农作物最重要的三种肥料：钾、磷酸盐以及氮。 作为世界领先的钾生产商，加拿大钾肥公司至少拥有每年1000万吨钾肥产能，加拿大钾肥公司的产量占全球总产量的20%。公司在全球七个国家有业务运营和商业往来。 　澳大利亚必和必拓公司简介 必和必拓公司于2001年由两家巨型矿业公司———BHP与英国比利登公司(Billiton)合并而成，现在已经是全球最大的采矿业公司。 主要产品有铁矿石、煤、铜、铝、镍、石油、液化天然气、镁、钻石等。 必和必拓是世界上最大的综合资源公司。 如果成功收购PotashCorp这一产能总和占据全球钾矿产能的60%。 三大矿山之一 全球钾肥需求状况———中国占比最大 全球钾肥供给状况 1、据统计，80年代末世界钾盐工业达到历史最高水平，年开采量达到3000万吨。此后，长期大幅度下滑，到90年代中期维持在年开采2500-2700万吨之间。 2、加拿大是世界上最大的钾盐资源国、生产国和出口国。 3、俄罗斯是世界第二大钾盐生产国，俄罗斯钾肥的40%出口到中国。 4、世界第三大钾盐生产国为白俄罗斯，白钾肥出口占世界出口总量的14% “资源民族主义”浮现 在全球化背景下，各国获取资源的途径是增多了，但国家的可持续发展却越来越依赖于外部资源的稳定供应。 全球矿产资源分布呈现高度的不均衡性。 矿业巨头积极谋霸 理论基础 比较优势是进行国际贸易的基础 将资源看成一种要素，要素禀赋是的比较优势决定了本国的贸易获利 争夺资源实质上是争夺生产要素,使本国资源要素丰裕而具有比较优势，从而在贸易中获利 三、案例分析 第五点详细分析： 必和必拓多元化战略方面的宏伟计划不断从理论转化为实践，其不同大宗商品业务之间形成了强弱互补。 铜价上扬，该部门实现息税前利润46亿美元，较上一财年贡献的12亿美元出现了大幅增长。 贱金属部门的表现强于炼焦煤部门，后者2009财年表现强劲，但今年远为逊色。 “坏孩子”必和必拓 其实在这次收购要约前，必和必拓已经进行了两轮试探性接触。 两次遭拒的必和必拓撕破了脸皮，于是绕开PotashCorp董事会,提出的要约收购价格为130美元/股， 随后，必和必拓在加拿大钾矿市场开始疯狂并购，先后拿下Jansen、Boulder、Y0ung、Burr、Melville等多个钾矿开发项目。 三、案例分析 中化集团欲参与竞购 2010年9月2日 中化聘请汇丰为顾问研究收购Potash可选方案 2010年9月8日 中化邀请新加坡淡马锡共同竞购Potash 2010年9月27日 中化集团拟通过融资收购Potash 中国中化集团公司简介 中国中化集团公司(中文简称中化集团，英文简称SINOCHEM GROUP)为国有大型骨干企业，已20次入围《财富》全球500强，2010年名列第203位。 中化集团主业分布在农业、能源、化工、地产、金融领域，是中国最大的农业投入品(化肥、农药、种子)一体化经营企业、第四大国家石油公司、领先的化工产品综合服务商。 中化集团欲参与竞购的目的 1、中国是全球最大的钾肥进口国。 2、如对手竞购成功，将垄断钾肥定价权。 3、必和必拓发起的对Potash的收购案可能演变为一场全球资源的争夺战。 来自国内的声音专家不赞成中化集团收购加拿大钾肥 目前我国钾肥的主要产能集中地区 收购成功对中国的影响 三、案例分析 三、总 结 以往一个企业需要积十几年、几十年时间才能成倍扩大规模的历程, 现在通过并购的方式可能只需一年或几个月时间就能敲定, 故而近年来企业并购不仅大行其道, 而且已经成为一种时尚。 并购的这种功能, 是现代企业制度赋予的, 是股票市场赋予的, 是市场