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东方赢家日报 东方证券研究所策略团队 2010-03-12 基本面策略：关注银行、建筑建材板块 今日重点推荐: 中国国航 各行业相对历史、市场估值水平走势图 重庆百货、葛洲坝获利了结，特变电工止损 6 5 4 重点股票推荐逻辑 3 2 中国国航（持续推荐）：在国际业务重现高增长过程中，国航将成 1 为最大受益者。货运在经济复苏过程中价与量的弹性都好于客运， 0 采 工 铁 属 料 备 备 器 行 险 券 产 物 料 易 游 开 化 钢 金 材 设 设 电 银 保 证 地 生 饮 贸 旅 炭 色 筑 械 运 用 房 药 品 业 饮 国航和国泰在上海的货运合资公司将受益于长三角经济复苏。公司 煤 有 建 机 交 家 医 食 商 餐 持有国泰航空 30%股权，国泰 10 年盈利增长蕴含超预期可能。面 * 图表说明，每个行业对应两根 K 线，左根表示行业相对历史平均估值水平的涨 对高铁兴起的冲击，由于品牌定位及航线的优势，国航将成为这一 跌幅度；右根表示行业相对市场估值水平的涨跌幅度。实体部分时间区间 轮中国航空业发展最大受益者。预计09、10年EPS分别为0.35、 [08.10.16-至今]，而影线部分的区间则是从 1997 年初以来 0.52元，建议关注公司中期投资价值。 从历史和市场表象两个维度来看，估值洼地板块有煤炭、建材、银 市场观点 行、证券及地产板块。我们建议关注银行、建材板块。 CPI略略超出预期，市场对于政策收缩仍有忧虑，缺乏推动市场全 内外部报告研究 面上行的主线，近期可能维持震荡。继续维持对战略新兴产业、农 业板块、偏防御性的板块的看好。 名称 来源 EPS09/10 09PE PB 评级 理由 2010 年公司铝土矿－氧化铝－ 电解铝－铝材产业链一体化将