自考财务分析第一章.pptVIP

蓝田股份案例 基本资料：湖北蓝田股份有限公司（股票代码600709）于1996年6月18日在上海证券交易所上市。 从财务报告看,该公司上市后一直保持着优异的经营业绩：总资产规模从上市前的2.66亿元发展到2000年末的28. 38亿元，增长了近10倍；主营业务收入从上市前的4.68亿元增长到2000年的18.4亿元，2000年实现净利润4.32亿元。上市后净资产收益率始终维持在极高的水平, 1998-2000年更是高达28.9％、29.3％、19.8％，每股收益分别为0.82元、1.15元和0.97元，位于上市公司前列。 在2000年中报上市公司业绩100强排行榜中，蓝田股份位列第29位，综合评级为AAAA级，从1999年12月30日到2000年8月30日，该公司的股价从每股12.97元上涨到17.90元，涨幅达到38.01%。在派现能力排序中，蓝田股份以每股未分配利润1.8991元排在第二位。 2.相关评价资料： 有记者在采访公司管理层以后认为，“在农业板块中，蓝田股份是一支绩优高成长股。今年的中报中，蓝田股份净利润2.3亿元，同比增长125.6%；每股收益0.51元，同比增长123.7%。从1996年6月上市以来，蓝田股份连续保持了三位数的高增长……，可以预见，就蓝田所属的行业、管理水平等方面来看，蓝田股份将在长期内处于领涨板块”。 蓝田股份董秘在2000年12月7日《证券时报》撰文指出，11月23 ---27日有12位院士到该公司进行实地考察，认为“蓝田食品加工业起点高，潜力大，蓝田的绿色食品在国内国际市场上都有很好的发展前景。” 市场分析师从规模、盈利水平及成长性等方面界定蓝筹股的评价标准进行评选，从深沪两市1000多只股票选出38只符合蓝筹股标准的股票，其中就包括蓝田股份。 以上信息基本来源于资产负债表和利润表，包括直接从报表中引用的数据和根据报表中数据计算的一些财务比率。 作为一名投资者，如果你获取了上述信息，你是否会做出买入该股票的选择？ 结合现金流量信息你会改变之前的决策吗？ 蓝田股份2000年现金流量 （单位：万元） 一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金 8286 收到的其他与经营活动有关的现金 14518 现金流入小计 22804 购买商品、接受劳务支付的现金 6637 支付给职工以及为职工支付的现金 2559 支付的各项税费 4258 支付的其他与经营活动有关的现金 24005 现金流出小计 37459 经营活动产生的现金流量 -14655 二、投资活动产生的现金流量 现金流入小计 0 购建固定资产等支付的现金 15824 投资支付的现金 1020 现金流出小计 16844 投资活动产生的现金流量 -16844 三、筹资活动产生的现金流量 借款所收到的现金 69300 现金流入小计 69300 偿还债务所支付的现金 28635 分配股利或偿还利息所支付的现金 2440 现金流出小计 31075 筹资活动产生的现金流量 38225 四、汇率变动对现金的影响 五、现金及现金等价物净增加额 6726 思考：在增加了2000年的蓝田股份现金流量表后，你能发现什么异常情况吗？ 1.收入真实性值得怀疑。2000年主营业务收入18.4亿元，而现金流量表中销售商品、提供劳务收到的现金仅为0.83亿元，着就意味着公司的商品销售基本上没有收到货款，这是不正常的。 2.该公司由于主营业务不具备创造现金的