第三章 资金时间价值试卷.ppt

Compound Interest We can generalize this as . . . FV = PV (1 + i)n Number of Periods Future Value Present Value Interest Rate × * 沈阳药科大学工商管理学院　刘皓 * * 沈阳药科大学工商管理学院　刘皓 * * 复利情况下资金时间价值的计算 在进行资金时间价值计算时，根据资金发生的时间和数量关系可以分为以下三种： 现值（P） 期值（F） 等额年金（A） * （P） （A） （F） 现在值（当前值）P 现在值属于现在一次支付（或收入）性质的货币资金，简称现值。 0 1 2 3 4 n-2 n-1 n …… P 现值P现金流量图 现在值的现金流量图 * 将来值F 将来值指站在现在时刻来看，发生在未来某时刻一次支付（或收入）的货币资金，简称终值。 0 1 2 3 4 n-2 n-1 n …… 将来值F现金流量图 F 未来值的现金流量图 * 0 1 2 3 4 n-2 n-1 n …… 年金A现金流量图 A A A A A A A 5 6 A A 等额年值的现金流量图 等额年值指从现在时刻来看，以后分次等额支付的货币资金，简称年金。 年金满足两个条件： 各期支付（或收入）金额相等 支付期（或收入期）各期间隔相等 * （1）一次支付终值公式（P→F） 已知P，在n、i 确定时，求F。 计算公式为： F＝P（1＋i）n＝P（F／P，i ，n） 式中，系数（1＋i）n 称为一次支付终值系数，用符号（F／P，i ，n）表示。 * （2）一次支付现值公式（F→P） 已知n年后一笔资金F，在利率i下，求现值P。计算公式为： 式中，系数 称为一次支付现值系数或简称贴现系数，用符号（P／F，i ，n）表示。 * 例 某人计划5年后从银行提取10万元，如果银行利率为5％，问现在应在银行存入多少钱？ 解： 所以，现在需存款7.835万元。该例说明在利率5％时，5年后的10万元相当于现在的7.835万元。 * （3）等额分付终值公式 （A→F） 已知每年末存入资金A，年利率为i，求n年后的本利和F。计算公式为： 式中，系数 称为等额分付终值系数，用（F/A，i，n）表示。 * 例 小李将每年领到的60元独生子女费逐年末存入银行，年利率5%，当独生子女14岁时，按复利计算，其本利和为多少？ 解：F =A（F/A，i，n）=60*（F/A，5%，14） =60 *19.599=1175.94（元） * 例 某大学生在大学四年学习期间，每年年初从银行借款4000元用以支付学费，若按年利率6%计复利，第四年末一次归还全部本息需要多少钱？ 解：F=A（F/A，6%，4）*（F/P，6%，1） =4000 *4.375 *1.060=18550（元） * （4）等额分付偿债基金公式（F→A） 是等额分付终值公式的逆运算。已知F，在i，n确定下求等额年金A。 计算公式为： 式中，系数 称为等额分付偿债 基金系数，用（A/F，i，n）表示。 * 例 某厂欲积累一笔设备更新基金，金额为50万元，用于4年后更新设备，如果银行利率为5％，问每年年末至少要存款多少？ 解：A=F（A/F，i，n）=F（A/F，5%，4） =50 ?0.23201 =11.6005（万元） 所以，每年年末至少要存款11.6005万元。 * （5）等额分付现值公式（A→P） 已知等额年金A，在i，n确定下求现值P。计算公式为： 式中，系数 称为等额分付现值系 数，用 （P/A，i，n ）表示。 * 例 如果某工程1年建成并投产，服务期5年，每年净收益为5万元，投资收益率为10％时，恰好能够在寿命期内把期初投资全部收回，问该工程期初所投入的资金是多少？ 解：P=A（P/A，10%，5） =5 *3.791 =18.955（万元） 所以，该工程期初投资18.955万元。 * （6）资金回收公式（P→A） 是等额年金现值公式的逆运算。已知P，在i，n 确定下求等额年金A。 计算公式为：  式中， 称为等额分付资金回收系数，用 （A/P，i，n）表示。 * 例 某投资项目贷款200万元，贷款利率为10％，贷款期限5年，若在贷款期内每年年末