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　　我国中小企业融资困境研究(上)论文 【摘要】中小企业是国民经济的重要组成部分，在经济发展中起着举足轻重的作用。然而，融资难是制约中小企业发展的一个重要因素，并且成为一个世界性的疑难问题。大力发展中小企业是我国经济发展，尤其是县域经济发展的客观需要，因此必须对中小企业融资问题给予高度重视。 导致中小企业融资困境的原因是多方面的，包括中小企业自身的缺陷，银行业的垄断.freelall and medium-sized enterprises (SMEs) is a key ponent of economy. But the difficulty in financing is being the crucial factor to restrict their development, and financing for medium-sized and small enterprises bees a difficult problem all around ic development of our country, especially desirability of land economic development of us to develop small and medium-sized enterprises in a more cost-effective manner, so ust pay great attention to the financing of small and medium-sized enterprises. The important and realistic factors ent in financing of SMEs include the defect of SMEs their selves, the monopolistic degree of bank, the lack of the small and medium-sized financial institutions and the private financial market, and so on. This text starts all and medium-sized enterprises of our country, reflects the financing of small and medium-sized enterprises through the actual census data, pare solution of this problem and dra ple of small and medium-sized enterprises and several innovations of financing, finally sum up and solve and propose several items of financing of small and medium-sized enterprises in China. Key all and medium-sized enterprises (SME) , financing for and small medium-sized enterprises,.freelM定理。该定理要解决的是企业的市场价值与融资结构的关系问题，基本出发点是，在某些给定的条件下，存在着一个使企业价值最大化的最优融资结构。其后有许多经济学家对MM理论进行了修正，但并未放弃企业实现最优融资结构的均衡方法。这些理论的考察的企业价值和融资结构都是以有效率资本市场为前提，而能在有效率的公开资本市场上融资的一般都是大企业，因而这些理论并不适合对中小企业融资结构的分析。 20世纪80年代以来，非对称信息理论在企业融资结构的研究中得到广泛应用，其中影响最大的理论是“融资顺序理论”。该理论认为各种融资方式的信息约束条件和向投资者传递的信号是不同的，由此产生的融资成本及其对企业市场价值的影响也存在差异，企业的融资决策是根据成本最小化的原则依次选择不同的融资方式，即首先选择无交易成本的内源融资:其次选择交易成本较低的债务融资:对于信息约束条件最严，并可能导致企业价值被低估的股权融资则被企业排在末位。 本文就结合对我国中小企业发展的实际情况，及我国中小企业融资困境与出路展开讨论，以期为我国中小企业融资模式的构建提出一些浅显的建议。 三、我国中小企业融资现状分析 3.1中小企业的融资渠道 随着金融市场的迅速发展，现代社会中企业的融资渠道很多，而且会越来越多。在市场经济中，按照资金的来源，企业融资方式总的来说有两种：一是内源融资，即将