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111111Table_MainInfo] 研报掘金—股票备选池 金长江财富管理理财组合 发布时间 ： 2014年6月17日 图表1：最新潜力品种备选池 序号 品种名称 品种代码 报告时间 目标价格 最新价格 目标上涨空间（%） 1 金风科技 002202.SZ 2014-6-10 15 9.95 50.75 2 华鲁恒升 600426.SH 2014-6-13 10.01 7.17 39.61 3 新都化工 002539.SZ 2014-6-5 16.5 11.91 38.54 图表2：研报备选池—研报摘要 品种名称 品种代码 研报券商 研报摘要 金风科技 002202.SZ 宏源证券 从财务报表解读风电场业务及转型。公司2007年开始涉足风电场开发业务，最初的业务模式是开发和销售，目标延伸价值链。2012年开始，公司提出更具发展增值空间的成熟风电价值链渗透，风电场的销售不再被重点提出来，风电运营正式成为公司的重要业务板块之一。2014年并表范围内的风电场运营规模正式开始爆发增长。金风科技风电场投资能力测算。金风科技依靠制造业务的经营性现金流和已经初具规模的风电场运营现金流入，测算公司未来三年投资风电场规模可分别达到800MW、1200MW和1600MW左右。盈利预测与投资评级。到2016年末，公司并表范围内风电场将达到5GW，届时风电运营年净利润贡献将超过20亿元，市场对公司风电运营业务的发展前景、成长性、盈利空间还存在很大的预期不足！预测2014-2016年EPS分别为0.49、0.78和1.09元，重申买入评级！ 新都化工 002539.SZ 申银万国 新都化工旗下益盐堂从生产商向销售商和品牌商的转型已经开始，进而有机会成为未来的盐业寡头之一。市场对食盐专营制度放开仍存疑惑，对公司在食盐-调味品领域发展的能力仍持怀疑态度，预期差大。14年公司复合肥产能将近翻番。年内逐步投产的205万吨复合肥以硝基复合肥、水溶性肥和缓控释肥等高毛利化肥为主，整体毛利率将进一步提升。 预测新都化工14-15 EPS分别为0.48元、0.76元、0.96元，其中预计14年盐业利润有望增长60%达到8000万元以上( 新都化工持股益盐堂51%股权，归母净利润预计超过4000万元) ；按基础化工和盐业务板块分部估值( 基础化工业务16x15PE，盐业务35x15PE) ，给予12个月目标价16.5元( 未包含盐改后增加的渠道利润，渠道利润每吨增加100元对应EPS弹性为0.30元) ；对应14-16PE分别为34x、22x、17x。 华鲁恒升 600426.SH 东方证券 成本优势及高开工率双趋动有望受益于产品价格反弹。认为公司是国内竞争力领先的煤化工企业，公司协一体化成本优势，最大限度的利用产能，降低生产成本。公司具备180万吨尿素、50万吨醋酸、20万吨多元醇、16万吨己二酸、25万吨DMF等产品产能，目前国内尿素已进入需求旺季，价格持续上涨；醋酸、已二酸等也出现较大的价格反弹；公司在产能利用、产品价格双提升的趋动下，有望带动业绩大幅提升。流程优化带来成本降低，运行效率提高。大型化工企业由于产品多、原料及成品价格波动大、物料平衡复杂等原因，流程优化在企业运行中占据着至关重要的地位；国外已有ASPEN、Invensys等公司涉及此类外包服务业务，与DCS、ERP等软件协同优化。认为公司依托自主，在煤化工领域已找到稳定的盈利模式，以“一头多线”柔性多联产生产模式，市场需求为导向优化产品结构，达到成本降低、运行效率提高。 预计公司2014-2016年每股收益分别为0.77、0.89、1.00元，认为公司具备估值优势且增速明确，根据相对估值，对应目标价10.01元，维持公司买入评级。 数据来源：Wind资讯，长江证券  图表3：目标空间排序备选池 序号 代码 名称 报告日期 目标价 最新价 上涨空间(%) 证监会行业 机构名称 1 002312.SZ 三泰电子 2014-3-2