私募股权投资简介汇总摘要.pptVIP

* 三、私募股权投资运作的过程 国际常见的退出方式 （二）将所持股份转让给战略投资者或其他创投 （四）借助于被整体收购实现投资退出 （三）所投资企业回购退出 （五）清算退出 国内常见的退出方式 在国内主板、中小板或者创业板IPO 在海外市场IPO 将所持有的股份转让给战略投资者或其他创投 * 三、私募股权投资运作的过程 首次公开发行上市退出的优劣 优势： 1、由于企业的股票价值能够得到社会公众的认可，因此通常能够卖个好价钱；2、由于公开股票市场作为价格参照体系，因此，能够比较主动的在最合适的时候以最合适的价格出售所持股票；3、有利于提高创业投资公司在资本市场的知名度，打造自己的品牌。 劣势： 1、推动所投资企业公开发行股票并上市所需要的时间周期较长；2、为了避免公开发行股票并上市前投资者的投机行为，各国证券法都在公开发行股票前投资于该企业的投资者施行禁售限制；3、能否实现公开发行股票，较易受整个资本市场的影响。 * 四、私募股权投资运作的案例 软银亚洲与盛大网络（一） 2004年5月，盛大网络（股票代码：SNDA）在美国纳斯达克股票交易市场正式挂牌交易。虽然盛大将发行价调低了15%，从原先的13美元调到了11美元，但公开招募资金额仍达1.524亿美元，当天收报于11.97美元。2004年8月，盛大网络首次公布财报之后，股价一路攀升至21.22美元，此时盛大市值已达14.8亿美元，成为纳斯达克市值最高的中国概念网络股。与此同时，盛大也超越了韩国网络游戏公司NCSOFT的市值，成为全球最大的网络游戏股。盛大创始人陈天桥掌握的股票市值达到了约11.1亿美元，以90亿元人民币的身家超过了丁磊，成为新的中国首富。 * 四、私募股权投资运作的案例 软银亚洲与盛大网络（二） 盛大网络的成功上市以及其股价的卓越表现，为其主要创投机构——软银亚洲信息基础投资基金带来不菲的收益。成立于2001年2月的软银亚洲信息基础投资基金（SOFTBANK Asia Infrastructure Fund，以下简称“软银亚洲”），是日本软银公司与美国思科战略合作的结果，主要投资领域为亚太区的宽带、无线通讯、有线电视网等。2003年3月，“软银亚洲”向国内拥有注册用户数最多的互动游戏公司盛大网络投资4000万美元，这是软银亚洲在上海的第一个投资项目。 软银亚洲一共投入4000万美元，18个月后成功退出，获得14倍的投资收益。在上市之初，软银亚洲就减持了5.6%的盛大股份，套现17,250,000美元，其仍持有盛大19.3%的股份，按当时的盛大网络市价计算，其市值在8亿美元以上，是其初始投资的20多倍。 * 四、私募股权投资运作的案例 深圳创新投与潍柴动力 深圳市创新投资集团有限公司2002年12月投资了潍柴动力，持有2150万股，占上市前总股本的6.52%。2004年3月，在香港主板挂牌交易前，投资额通过分红的形式已经全分回来，等于没有成本，同时还有18亿的市值。 潍柴动力在香港联交所主板成功挂牌上市后，创新投持有潍柴动力股票市值比投资额增加10倍以上。2004年6月，潍柴动力发布中期报表，公司净利润24,859.9万元，较2003年同期增大102.4%，潍柴动力股票飙升至20元以上，深圳创新投的账面收益增至30倍以上。 2007年8月潍柴动力收购“湘火炬”获得成功，回归内地实现A股再上市，上市首日收盘价64.93元，此后股价一度突破100元，深圳创新投的2,150万的投资账面收益等于赚了个注册资本为16亿的深圳创新投。 * 四、私募股权投资运作的案例 中比基金与金风科技 中国—比利时直接股权投资基金是由中国和比利时两国政府及商业机构共同注资的产业投资基金。在金风科技A股（002202）发行时，其就位列公司前十大股东第三位，持有金风科技3,600万股，每股成本5元。 在金风科技A股上市后，已经实施了4次分红，中比基金的持股数量增至16128万股，这还不包括其间的现金分红收入。 2010年12月27日，中比基金承诺的限售期限已满，金风科技合计约10.68亿股限售股全部开始上市流通。 2011年7月20日， 中比基金在三年禁售期后开始连续减持，累计减持约2,820.29万股或1.05%的股份使其套现约4.5亿元。而按照2011nian 7月19日14.99元的收盘价格计算，中比基金尚持有的逾1.33亿股金风科技，持股市值将近20亿元。 * 四、私募股权投资运作的案例 红杉资本与亚洲互动传媒（一） 2004年7月，亚洲互动传媒有限公司在英属百慕大群岛设立。亚洲互动传媒自称是“中国提供跨媒体平