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第2讲 1Z101000工程经济(一)(2011年新版)
1Z101010资金时间价值的计算及应用
一、资金时间价值
1. 概念
资金作为生产要素,在扩大再生产及资金流通过程中随时间变化而产生增值,其增值部分就是原有资金的时间价值。
2.影响因素
(1)资金的使用时间;(2)资金数量的多少;(3)资金投入和回收的特点;(4)资金周转速度。
3.使用资金的原则——充分利用并最大限度地获取时间价值
(1)加速资金周转;(2)尽早回收资金;(3)从事回报高的投资;(4)不闲置资金。
[例题1] 下列关于资金时间价值的说法中,正确的有( )。
A.在单位时间资金增值率一定的条件下,资金使用时间越长,则资金时间价值就越大
B.在其他条件不变的情况下,资金数量越多,则资金时间价值越少
C.在一定的时间内等量资金的周转次数越多,则资金时间价值越少
D.在总投资一定的情况下,前期投资越多,资金的负效益越大
E.在回收资金额一定的情况下,在离现时点越远的时点上回收资金越多,资金时间价值越小
答案:ADE
4.衡量尺度——利息与利率
(1)绝对尺度——利息
利息是资金时间价值的一种重要表现形式,是衡量资金时间价值的绝对尺度;
利息的本质是由贷款发生利润的一种再分配,是资金的机会成本。
利息是占用资金所付出的代价或者是放弃使用资金所得的补偿。
(2)相对尺度——利率
利率是在单位时间内所得利息额与原借贷金额之比,通常用百分数表示。
利率是衡量资金时间价值的相对尺度。
决定利率高低的因素:[1]社会平均利润率;[2]借贷资本供求状况;[3]借出资本承担的风险;[4]通货膨胀;[5]借出资本期限。
(3)在工程经济活动中的作用
[1]是以信用方式动员和筹集资金的动力;[2]利息促进投资者加强经济核算,节约使用资金;[3]是宏观经济管理的重要杠杆;[4]是金融企业经营发展的重要条件。
5.利息的计算
(1)单利——利不生利
没有完全反映资金的时间价值,通常只适用于短期投资或短期贷款。
[2010年真题]某施工企业年初向银行贷款流动资金100万元,按季计算并支付利息,季度利率2%,则一年支付的利息总和为( )万元。
A8.00 B.8.08 C8.24 D8.40
答案:A
(2)复利——利生利、利滚利
间断复利——普通复利,是按期(年、季、月等)计算复利。实际使用多采用。
连续复利——按瞬时计算复利。
[例题2] 下面关于资金时间价值的论述,正确的有( )。
A.资金时间价值是资金随着时间推移而产生的一种增值,因而它是由时间创造的
B.资金作为生产要素,在任何情况下都能产生时间价值
C.资金投入生产经营才能增值,因此其时间价值是在生产、经营中产生的
D.一般而言,资金时间价值应按间断复利计算方法计算
E.资金时间价值常采用连续复利计算方法计算
答案:CD
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1Z101011利息的计算——基本概念
资金时间价值
利息与利率
单利与复利
1Z101012资金等值计算及应用——基本工具1
现金流量图
资金等值计算公式
实际算例
1Z101013名义利率与有效利率——基本工具2
涵义(理解)
换算公式
实际算例——2种算法
图1 基本知识结构
2011.6.1
2012.6.1
100元
? 元
t
图2 资金的时间价值实例
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