五矿有色参股辰州矿业项目可行性摘要.ppt

辰州矿业项目可行性研究报告 2004年10月 报告目录 五矿有色将以第二大股东身份参与辰州矿业的重组工作 报告目录 参股辰州是五矿有色实现其战略目标的重要举措 报告目录 湖南辰州矿业有限责任公司历史沿革 辰州矿业股权结构 辰州矿业经营现状 辰州矿业组织架构图 报告目录 五矿有色以增资扩股的方式成为辰州矿业第二大股东 报告目录 全球对原钨的需求比较稳定，近年来随着世界经济的复苏缓慢回升 近年来经济的高速发展拉动了我国的钨消费，特别是硬质合金领域消费的快速增长 与世界钨消费结构相比，我国钨消费结构相对失调，硬质合金以及深加工钨材产品将成为我国未来主要的发展方向 中国在钨资源上占据垄断地位，储量占世界的60%，在全球市场上扮演着重要的原料供应国的角色 目前中国钨业呈现多寡头垄断的格局 全球原生锑需求变化呈稳定增长趋势，大约每10年原生锑消费增长1万吨左右 近年来，随着我国经济的迅速发展，锑的消费量也快速增长，已成为重要的锑品消费国 中国的锑品消费结构与世界存在着较大差异，阻燃剂将成为我国未来主要的发展方向 中国的锑资源储量居世界第一位，在原料供应上也占据着主导地位 我国是世界主要的锑品生产国和供应国，60%以上的产品用于出口，主导着世界锑市场的供求关系 行业领军企业已经出现，而且基本上都实行了采选冶一体化生产，并且逐步向深加工转型 报告目录 预测范围 数据来源 资料说明 预测说明 前提假设 预测方法 预测假设 辰州矿业内部工艺流程 主要假设条件一览表 辰州矿业盈利预测结果 辰州矿业敏感性分析 辰州矿业项目投资可行性分析-战略角度 辰州矿业项目投资可行性分析-财务角度 报告目录 辰州矿业项目主要风险因素 市场风险 政策风险 法律风险 项目风险 报告目录 新辰州矿业2010年发展目标 报告目录 辰州矿业项目总体评价 主业 辅业 母公司 辅业公司的盈利比较稳定，按照其2001－2003年平均的盈利水平推算 黄金、精锑和氧化锑、钨精矿按照辰州矿业及其下属子公司实际发生的成本推算 由于辰州矿业APT的生产处于试运行阶段，生产指标不稳定，因此我们参考厦门钨业的相关数据估算APT的冶炼成本 公司本部的盈利情况 下属控股子公司按照权益法合并计算盈利 主营税金及附加 运输费 其他 社会保险 人员工资和福利 管理费用 长期贷款 短期贷款 财务费用 其他销售费用 工资及福利 销售费用 营业外支出 其他制造费用 固定资产折旧 间接人工 制造费用 直接人工 直接材料 成本 单价 销量 收入 损 益 预 测 安化湘安钨业 钨精矿的采选 下辖湘安和司徒两座矿山 新邵辰州锑业 锑金精矿的冶炼 产品为锑氧和贵锑 甘肃辰州矿产 锑金精矿的采选 辰州本部 黄金采、选、提纯 锑：采、选、冶 钨精矿：采、选 APT：冶炼 常德辰州锑品 将精锑深加工成氧化锑 总部提供的精锑约占常德辰州锑品厂总原料的40-50% 黄金 精锑 APT 2005-2009年主要产品产量 黄金 精锑 钨精矿 APT 23000 25000 28000 30000 30000 50672 53654 58127 61109 61109 2700 2700 2300 2500 2500 400 390 385 380 380 2005-2009年主要产品价格 8000 9000 10000 10000 10000 1597 1875 2222 2222 2222 2005-2009年辰州矿业本部收入及盈利统计（单位：万元） 2005－2009年辰州矿业主要产品毛利率一览表 47296 52207 55550 59106 61056 收入 盈利 黄金 精锑 APT 公司收入在2005－2009年稳步增长，但由于市场竞争的加剧，产品价格的下跌以及人工成本的上涨等因素，产品的毛利润下降，并导致公司的盈利能力有所下降。 2005-2009年平均净利润为6001万元 价格上涨10%后的盈利变化情况 价格下跌10%后的盈利变化情况 当黄金、锑品和钨精矿的价格下跌10%时，辰州矿业公司整体盈利在2005-2009年的平均年净利润将由原来6000多万下降至2700万左右，平均每年减少盈利3300多万 当黄金、锑品和APT的价格上涨10%时，辰州矿业本部在2005-2009年的平均年净利润将由原来6000万上升至9200万左右，平均每年增加盈利3200多万 基准价格 价格下跌10% 基准价格 价格上涨10% 五矿有色 B C D E F 锑矿资源 冶炼 中间产品 应用领域 贸易 在旗舰企业影响和控制下的合作竞争 纵观五矿有色的最佳投资方案和辰州矿业的初步设想：“与五矿有色进行销售合作，五矿有色可销售其50%的产品”，我