第六章期货价格和预测试卷.pptVIP

* 交易量和持仓量的关系 买方 卖方 持仓量的变化 1 多头开仓 空头开仓 增加（双开仓） 2 多头开仓 多头平仓 不变（多头换手） 3 空头平仓 空头开仓 不变（空头换手） 4 空头平仓 多头平仓 减少（双平仓） 5 实物交割 实物交割 减少 * （二）交易量与价格关系分析 价格 成交量 内部市场变化 预期后市 1 上升 增加 正常市场行情（量增价涨） 上涨 2 上升 减少 上涨动力不足 反转回跌 3 下降 增加 量价背离 上涨 4 下降 增加 跌破价格形态，支持线或移动平均线 下跌 5 下降 减少 市场进入调整期 价格可能继续下跌 * （三）持仓量与价格关系分析 价格 未平仓合约量 内部市场变化 预期后市 上升 增加 多头买进 上升 下降 增加 空头卖出 下跌 上升 减少 空头平仓 短期上升 下降 减少 多头平仓 短期下跌 价格 成交量 持仓量 内部市场变化 预期后市 上升 增加 增加 新买方大量买进 上升 下降 增加 增加 新卖方大量卖出 近期价格将继续下跌，但如过度抛售，则价格可能反弹回升 上升 减少 减少 空头大量补进平仓 短期价格上升，不久可能回落 下降 减少 减少 多头大量抛售平仓 市场出现技术性调整，短期价格可能继续下跌 上升 增加 减少 空头补进平仓、多头获利回吐 下跌 下跌 增加 减少 多头抛售平仓、空头获利回吐 上升 （四）成交量、持仓量与价格三者之间的关系分析 * 总结： （1）如果成交量、未平仓量的增减与价格升降同方向变化，则目前的价格趋势仍将维持一段时间； （2）如果成交量、未平仓量增减与价格升降反方向变化，则目前的价格走势将会逆转； （3）如果成交量与未平仓量反方向变化，则无论价格上升还是下降，后市都将发生反转。 人有了知识，就会具备各种分析能力， 明辨是非的能力。 所以我们要勤恳读书，广泛阅读， 古人说“书中自有黄金屋。 ”通过阅读科技书籍，我们能丰富知识， 培养逻辑思维能力； 通过阅读文学作品，我们能提高文学鉴赏水平， 培养文学情趣； 通过阅读报刊，我们能增长见识，扩大自己的知识面。 有许多书籍还能培养我们的道德情操， 给我们巨大的精神力量， 鼓舞我们前进。 * * 第六章 期货价格分析和预测内容提要 第一节 基本分析法 第二节 技术分析法 * 第一节 基本分析法一、基本分析方法的概念 基本分析方法，是根据商品的产量、消费量和库存量（或者供需缺口），即根据商品的供给和需求的关系以及影响供求关系变化的因素来预测商品价格走势的分析方法。 * 二、基本分析方法的特点 分析价格变动的中长期趋势； 研究价格变动的根本原因； 主要分析的是宏观经济因素； * 国内消费量：影响因素：消费者购买力变化，人口增长及消费结构变化，政府收入与就业政策等，这些因素对期货商品需求和价格的影响要大于现货市场； 出口量； 期末商品结存量：这是分析期货商品价格变化趋势的最重要原因。 三、期货商品的需求 * 四、期货商品的供给 前期库存量： 当期生产量：这是一个变量，如农产品要考虑播种面积、气候情况、作物生长条件、生产成本、农业政策等。 当期进口量：某种商品进口量越多，占整个国家社会消费总量的比重越大，则进口量的变化对市场商品供给和价格的影响也就越大。 * [例1]：从西方世界原铝供需结转状况验证其价格变化（单位：千吨） 项目 1998年 1999年 2000年 2001年前10个月 年初存量 2591 3130 3351 2722 全年产量 16643 17214 17654 14161 净进口量 2620 2551 2118 2227 总供应量 21854 22895 23123 19110 全年消费量 18724 19544 20401 16112 总需求量 18724 19544 20401 16112 期末库存 3130 3351 2722 2998 LME三月铝均价（美元/吨） 1379 1389 1567 1305 * 五、影响价格的其他因素 （一）经济波动周期因素 GDP O 时间 繁荣 繁荣 萧条 衰退 复苏 潜在GDP 萧条 衰退 A B C D E F G H I 顶峰 低谷 * [例2]：经济波动周期影响有色金属期货价格走势 1997年亚洲的经济危机和2000年上半年以来美国经济的持续下滑，直接导致了全球有色金属价格的大幅滑落。而1999年初亚洲经济的复苏，一度带动了有色金属价格的回升。例如，氧化铝成本约占铝锭生产成本的28%-34%，因此，氧化铝的供应量和价格将直接影响铝锭的价格。2000年国际氧化铝现货价格从年初的最高450美元/吨大幅回落至年底的165-175美元/吨，而同期国际铝锭期货价格也从年初的1753美元/吨下降至1480-1650美元/吨。 * （二）金融货币因素 金融