第二章 海通研究水十条来了,环境绩效合同管理将成行业发展.PDFVIP

海通研究：“水十条”来了，环境绩效合同管理将成行业发展趋势 4 月16 日，国务院正式印发《水污染防治行动计划》，自2014 年下半年就开始预期的 “水十条”终于出台。海通研究所特邀E20 环境平台高级合伙人、E20 研究院执行院长、资 深市政环境产业与政策专家薛涛，以及研究所策略、环保、机械与新能源多个行业的分析师， 解读水十条出台后对相关行业的影响，预判2015 年后市场走势。 薛涛有多年的环保企业咨询经验，对政策、行业发展的把握非常准确深入。他从水十条 的整体框架、PPP 以及水业市场走势等多个方面分析了行业的发展趋势。 一、行业发展趋势分析 （一）水十条整体框架及细节解读 1、“水十条”整体框架解读：清晰、可操作性强 “穹顶之下”后“水十条”再接力，叠加近期PPP 热度提升，继续看好此主题。2014 年11 月以来，海通策略联合行业团队已连续多次推荐大环保主题，李克强总理在两会答记 者问中再次强调环境治理的重要性和决心，大环保主题具备广泛的认同基础和政策潜力。 薛涛认为，整体上，水十条的框架非常清晰，部委之间的职能划分清楚、考核体系清晰、 覆盖范围比较全。鉴于是国务院层面上发出的文件，不仅考虑环保也考虑了国民经济，同时 提出了“政府统领、企业施治、市场驱动、公众参与”十六字方针，文件的可操作性非常强。 传统上，往届政府的环保政策是总量控制的思路，但水十条延续了年初新环保法的效果 导向思路。国家加强了对水质断面等水体水质的要求。水十条明确提出，到2020 年，长江、 黄河、珠江、松花江、淮河、海河、辽河等七大重点流域水质优良（达到或优于Ⅲ类）比例 总体达到70% 以上，地级及以上城市建成区黑臭水体均控制在10%以内，地级及以上城市集 中式饮用水水源水质达到或优于Ⅲ类比例总体高于93% 。在直属部门方面水十条也做了清晰 的规划，市政类环保建设直管部门是住建部；工业治污这部分归属于环保部。 2、“水十条”四大细节解读：对不同领域的要求程度不同 水十条中对不同领域的要求程度不同：力度较强的领域包括：城市断面水治理、市政水 处理、再生水、工业中水回用和工业领域。力度较弱的领域包括：海水淡化和地下水处理。 重点关注的细节： 细节一：流域水处理 水十条提出：到2020 年，长江、黄河、珠江、松花江、淮河、海河、辽河等七大重点 流域水质优良（达到或优于Ⅲ类）比例总体达到70% 以上。中国的十大流域中总体上水质优 良比例基本上达到70%，水十条重点提出的七大流域处于发达省份，污染压力比较重，一般 在60%左右，未来提出降低10%的目标总体上还是比较重的任务。 细节二：黑臭水体治理 建成区黑臭水体主要是指河流的城市断面，这部分以建设部为主导。目前全国的水平是 在20%左右，水十条提出的目标是2020 年降低到10%，到2030 年全部处理掉。整体上也是 政策力度比较重的。 在环保高压的大背景下，黑臭水体治理效果是最容易考核的，也是最可能逼迫地方政府 采取行动的部分。应急修复技术可能会有需求释放，即在污水处理厂建设没有完成的情况下， 紧急完成水体治理任务的技术，目前上市公司中环能科技掌握这项技术。预计未来2-3 年的 市场空间将有所释放。 细节三：地下水领域 目前我国地下水治理主要以摸清家底和预防（防渗工程与材料）为主。行业难以迅速发 展的问题在于，环境需求无法识别，主要有两方面的问题： （1 ）支付主体难以找到性价比对价，地方政府很难看到立竿见影、物有所值的效果。 （2 ）产业主体缺失，商业模式不成熟。 细节四：市政水提标 水十条对于一级 A 处理标准应用区域有了明显扩大，出水标准的提高对于膜企业是一 个利好。此次海水淡化力度较小，那么再生水和中水回用势必有所加强，作为补充水源的重 要手段，两种途径的关系是“东边不亮西边亮”。 （二）管网及水务建设、环境修复将成环保PPP 的主力军 4 月 14 日，财政部印发了《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》（财金 [2015]21 号）。未来PPP 模式在环保方面的应用主要是政府通过购买环境服务和居民偿付两 种方式，解决市政环保投资问题。 总结目前的环保行业运营模式呈现三种趋势：工业企业直接付费采用第三方治理；市政 领域（供水与污水处理）是PPP 推行比较彻底的领域；环境领域（自然水体修复）：没有收 费机制，通过土地增值和政