财务管理教学课件-第11章 财务分析.pptVIP

第12章 财务分析;第一节 财务分析概述;一、财务分析的概念及作用 ; 具体地说，财务分析就是以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业的财务状况、经营成果和现金流量状况的过程。其目的是评价过去的经营业绩，衡量现在的财务状况，预测未来的发展趋势。; 财务分析既是财务预测的前提，也是过去经营活动的总结，具有承上启下的作用，财务分析作用有以下几方面。 1．财务分析是评价财务状况及经营业绩的重要依据 2．财务分析是实现理财目标的重要手段 3．财务分析是实施正确投资决策的重要步骤;二、财务分析的内容;2．营运能力分析;3．盈利能力分析;4．发展能力分析;第二节 财务分析的方法;一、比率分析法;1．效率比率;2．结构比率;3．相关比率; 二、因素分析法;例如，某项财务指标P是由A、B、C三大因素的乘积构成，其实际指标与标准指标以及有关因素关系由下式构成： 实际指标：P1=A1×B1×C1 计划指标：P0=A0×B0×C0; 实际与计划的总差异为P1-P0，这一总差异同时受到A、B、C三个因素的影响。它们各自的变动对指标总差异的影响程度可分别由下式计算求得： A因素变动影响：（A1-A0）×B0×C0 B因素变动影响：A1×（B1-B0）×C0 C因素变动影响：A1×B1×（C1-C0） 将以上三因素的影响数相加应该等于总差异P1-P0。;例11-1：某企业甲产品的材料成本见表11-3，运用因素分析法分析各因素变动对材料成本的影响程度。;【解】 材料成本=产量×单位产品材料消耗量×材料单价 材料成本总差异=21 600-17 920=3 680（元） 产量变动对材料成本的影响值=（180-160）×14×8=2 240（元） 单位产品材料消耗量变动对材料成本的影响值=180×（12-14）×8 =-2 880（元）;材料单价变动对材料成本的影响值=180×12×（10-8）=4 320（元） 将以上三个因素的影响值相加，即2 240+（-2 880）+4 320=3 680（元）; 三、趋势分析法;1．重要财务指标的比较;（2）环比动态比率。它是将每一分析期数额与前一期同一指标进行对比计算得出的动态比率。其计算公式为 环比动态比率=分析期指标／分析前期指标;2．会计报表的比较;3．会计报表项目构成的比较;第三节 财务分析概述; 一、偿债能力分析;（一）短期偿债能力分析;1．流动比率 流动比率是企业流动资产与流动负债之比。其计算公式为： 流动比率=流动资产流动负债 一般认为，生产企业合理的最低流动比率是2。这是因为流动资产中变现能力最差的存货金额约占流动资产总额的一半，剩下的流动性较大的流动资产至少要等于流动负债，企业短期偿债能力才会有保证。人们长期以来的这种认识因其未能从理论上证明，还不能成为一个统一标准。;例11-2：ABC公司2009年资产负债表、利润表如表11-4、表11-5所示。;表11-4 资产负债表 2009年12月31日;;;例11-2：ABC公司2009年资产负债表、利润表如表11-4、表11-5所示。;续表;表12-4 利润表 2010年度;根据表11-4资料可知，ABC公司流动比率为 年初流动比率=1 310÷402=3.26 年末流动比率=1 400÷596=2.35 ABC公司年初、年末流动比率均大于2,说明该企业具有较强的短期偿债能力。 流动比率虽然可以用来评价流动资产总体的变现能力，但流动资产中包含存货等变现能力较差的资产，如能将其剔除，其所反映的短期偿债能力更加令人可信，这个指标就是速动比率。;2．速动比率 速动比率是企业速动资产与流动负债之比，速动资产是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、预付账款、一年内到期的非流动资产和其他流动资产等之后的余额。由于剔除了存货等变现能力较差的资产，速动比率比流动比率能更准确、可靠地评价企业资产的流动性及偿还短期债务的能力。;其计算公式为： 速动比率=速动资产／流动负债 其中，速动资产=货币资金+交易性金融资产+应收账款+应收票据 =流动资产-存货-预付账款-一年内到期的非流产资产-其他流动资产; 一般认为速动比率为1较合适，速动比率过低，企业面临偿债风险；但速动比率过高，会因占用现金及应收账款过多而增加企业的机会成本。 需要说明的是，为了简化计算，速动资产可用流动资产减存货后的余额代替。;根据表11-4资料， ABC公司的速动比率为： 年初速动比率=（1 310-18-686-18）／402=1.46 年末速动比率=（1 400-302-90-16）／596=1.66 ABC公司年初、年末的速动比率都比一般公认标准高，一般认为其短期偿债能力较强，但进一步分析可以发现，在ABC公司的速动资产中应收账款比重较高，而应收账款不一定能按时