案例10重庆水务发行的债券.pptVIP

第四部分:企业筹资篇 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 重庆水务发行债券融资“治水”案例分析 /v_show/id_XMTM0ODYwMzgw.html /video/165903.htm /show/QDd_TGnY2W6hzE9h.html?nextvideo Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 公司发行债券的法律规范（两个）　　1、《中华人民共和国公司法》第五章“公司债券”中关于企业债券发行做了一定的规定）。公司法中对“公司债券”的要求分为股份有限公司和有限责任公司。　　1、《中华人民共和国公司法》， 第五章“公司债券”基本规范。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. （1）股份有限公司的净资产额不低于人民币三千万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币六千万元； （2）累计债券总额不超过公司净资产额的百分之四十； （3）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息； Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. （4）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息； （5）筹集的资金投向符合国家产业政策； （6）债券的利率不得超过国务院限定的利率水平； （7）国务院规定的其他条件。（特别要求）发行公司债券筹集的资金，必须用于审批机关批准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. （二）债券发行决策分析（即通过案例分析需要思考哪些问题） 1、债券发行规模决策　（要以企业合理的资金占用量和投资项目的资金需要量为前提）　 2、债券筹资期限的策略。3、债券利率水平决策（难度大）　　　 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. （1）最高值 不能高于现行银行同期储蓄存款利率水平，否则影响整个金融市场。 （2）最低值 不能低于居民定期储蓄存款利率水平。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. (五)债券发行筹资利弊分析（与发行股票和银行贷款相比）　　债券融资与银行贷款筹资比较： ①规模方面：更加灵活。　②利率方面：我国银行贷款利率一般高于债券利率，因此融资成本相对较高。  Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.  ③弹性方面：银行贷款的弹性大些。如偿还期等方面。④程序繁简方面 ⑤债务约束方面 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 10 发行工作安排 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 11 债券发行中介机构职责 中介机构 主要工作内容 主承销商 协调各中介机构开展尽职调查 牵头准备发