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国际供应链金融 许良 案例1：物流金融解决中小企业融资难 案例2： 深发展供应链金融战略 案例3：中储——国内物流金融先行者 案例4：怡亚通——供应链上的物流金融范本 案例4：怡亚通——供应链上的物流金融范本 案例5 ：UPS——全球供应链金融把握产业链制高点 物流金融 物流与资金流结合的产物。 物流企业提供的增殖服务。 即包括金融服务功能的物流服务，主要指在供应链中，第三方物流企业提供的一种金融与物流集成式的创新服务。如：结算、融资等。 产生的背景 第三方物流服务的创新 中小企业融资困难 金融机构创新意识增强 SC多赢目标 物流金融创新成就：国内 根据对27家银行机构的调研数据显示，截止2006年底，在中国就有25家金融机构在不同程度上开展了物流金融业务，其中有6家银行将物流金融业务作为战略选择在其内部进行了推广。 而国内的大型物流企业如中国物资储运总公司、中外运、中远物流、广东南储等，以及一些新兴的现代化供应链管理服务公司如怡亚通、越海物流、飞马国际等也基于自身的核心优势，在物流金融领域根据供应链上客户的需求提供相应的物流金融创新产品。 中国开展物流金融业务的银行机构名单（2006年底） 物流金融业务模式 可以分成三大类： 一是基于交易关系的预付款融资业务模式，主要发生在采购提交这一运作周期，包括基于推动式交易关系与拉动式交易关系（即订单融资业务）两种基本形式； 二是基于存货的物流金融业务模式，这也是物流金融的核心模式，主要发生在持有或制造周期以及销售周期，现阶段主要包括存货质押融资和其高级阶段仓单质押融资两种业务形式； 三是基于应收账款的物流金融业务模式，主要发生在回款周期。 订单融资业务： 是指以企业已签订的有效销售订单为依据，发放针对该订单业务的全封闭式贷款。 订单融资业务实例 重庆永安配件厂专为本市知名摩托车企业飞翔摩托生产零配件。由于飞翔摩托车出口量大增，已经和永安签下了长单供货合同。然而，基础建设已将永安厂的流动资金消耗殆尽，该厂急需原料款，完成订单，否则就可能破产。 永安将所有资信材料备齐，分别向几家大银行申请贷款。银行的考虑:永安配件厂缺乏有效的抵押物和担保措施，信用不足，单笔贷款金额小，笔数却多，贷款风险较大，收益较低。最后永安被这几家银行先后拒之门外。 深发展的考虑:永安厂上下游是什么企业?实力是否雄厚? 永安厂产品销售情况如何，一年订单有多少? 深发展最后认为永安厂订单充足，产能较高，其上下游企业虽然要求苛刻，却资本雄厚，信用度高。因此，同意根据永安厂获得的订单贷款。 结果： 永安厂与深发展银行合作了二年，永安厂的销售收人从6亿元增加到25亿元。 而深发展以永安厂为突破口入手，将金融服务上溯下延，扩展到整个摩托车产业的每一家企业，“横到边、竖到底”，把生意做通了。之前财大气粗只跟大银行合作的飞翔摩托发现，自己上下游的供应商、销售商都跟深发展合作，接洽之后看到深发展对自己这样的进出口企业也有一整套结算理财解决方案，于是也顺理成章变成了深发展的客户。 基于存货的物流金融业务 基本思想： 需要融资的企业（即借方企业），将其拥有的动产/存货作为担保，向资金提供方（即贷方）出质，同时，将质物转交给具有合法保管动产资格的中介公司（物流企业）进行保管，以获得贷方贷款的业务活动。 典型业务类型/形式 （1）仓单质押融资，是指借方企业以物流企业（中介方）开出的仓单作为质押物向银行申请贷款的信贷业务，是物流企业参与下的权利质押业务。 （2）存货质押融资，是指借方企业，将其拥有的动产作为担保，向资金提供方如银行出质，同时，将质物转交给具有合法保管动产资格的物流企业（中介方）进行保管，以获得贷款的业务活动。存货质押融资业务是物流企业参与下的动产质押业务。 从我国的实际情况看，由于开展仓单质押融资业务的市场和制度基础环境未完全成熟，一般物流企业（非期货市场交割仓库）签发的仓单没有权威的机构认证和监管，仓单的标准化程度低、使用和流通范围有限，完全意义上的基于仓单质押的物流金融业务目前在国内开展的很少，仓单更多地是作为一种存货凭证，仓单的流通机制还未形成。所以，物流金融业务更多地是以存货质押融资业务为主。 [实例]中国物资储运总公司 1999年中储开始了仓单质押业务，通过6年实践，已探索出了多种仓单质押融资监管业务模式，并不断创新，业务量逐年扩大。 目前中储与中信银行、广发银行、招商银行、光大银行、浦发银行、交通银行、华夏银行、工商银行、农业银行、建设银行、中国银行、深发展等包括四大国有商业银行等数十家金融机构建立了合作