第六章 长期筹资决驳倪.pptVIP

财务管理讲义;普通股的概念 普通股是股份公司发行的无特别权利的股份。 1、普通股东的权利 （1）出席或委托代理人出席股东大会，行使表决权； （2）股份转让权； （3）股利分配请求权； （4）对公司账目和股东大会决议的审查权和对公司 事务的质询权； （5）剩余财产的分配权。;2、普通股东的义务 （1）遵守公司的章程； （2）缴纳股款； （3）以所缴纳的股款为限对公司债务负责； （4）公司核准登记后不得要求退股。;普通股的分类 （1）按股票有无记名 记名股；不记名股 （2）按股票是否标明金额 面值股票；无面值股票 （3）按投资主体不同 国家股；法人股；个人股 （4）按发行对象和上市地区 A股；B股；H股；S股；N股;普通股的特点 优点： （1）公司面临较小的财务风险； （2）公司的财务实力的到增强； （3）普通股较债券更容易筹资； 缺点： （1）会分散公司的控制权； （2）会稀释公司的盈利； （3）普通股融资成本较高。;二、优先股的概念和分类 概念： 优先获得剩余财产权；优先获得股利权。 分类： （1）累积优先股和非累积优先股； （2）参与优先股和非参与优先股 ； （3）可转换优先股和不可转换优先股 ； （4）可赎回优先股和不可赎回优先股 。;优先股的发行目的 （1）防止公司股权的分散化 ； （2）维持公司的举债能力 ； （3）增加公司普通股股东的权益 ； （4）调整公司的资本结构 。;优先股的特点 优点： （1）不会分散公司控制权； （2）不会增加公司的财务风险； （3）可提高公司融资能力。 缺点： （1）通常优先股融资成本较高； （2）优先股太多会形成较重的财务负担。;股票的发行的一般条件 （1）每股金额相等； （2）同股同权，同股同利； （3）可以等价、溢价，不得折价发行； （4）载明公司名称、公司登记日期、股票种类、票面金额及代表的股份数、股票编号等； （5）发起人股、国家股、法人股应为记名股票，公众股可以记名、也可以不记名。 （6）公司发行记名股票的，应当置备股东名册。;股票的发行程序 初次发行 发起人要求：5~50人；半数以上在境内。 资本要求：1000万元（上市：5000万元）。 设立方式：发起式；募集式。 政府批准：证监会。 验资：验资报告。 创立大会记录：章程；董事会；监事会。 执照：省级工商行政管理部门。;股票的发行程序 增资扩股 股东大会做出发行新股的决议。 申请并经批准。 公告新股招股说明书和财务会计报表及附属明细表，与证券机构签订承销合同，定向募集时向新股认购人发出认购公告或通知 。 招认股份，缴纳股款 。 改组董事会、监事会，办理变更登记并向社会公告 。;股票的发行方式 公开间接发行 指通过中介机构，公开向社会公众发行股票。 我国股份有限公司采用募集设立向社会公开发行新股时，须由证券经营机构承销 。 发行范围广、发行对象多，易于足额募集资本；股票的变现性强，流通性好；助于提高发行公司的知名度和扩大其影响力 。 手续繁杂，发行成本高。 ;股票的发行方式 不公开直接发行 指不公开对外发行股票，只向少数特定对象直接发行，因而不需要中介机构承销。 这种发行方式弹性较大，发行成本低。 但发行范围小，股票变现性差。 ;股票的销售方式 自销 委托承销 包销 根据承销协议商定的价格，证券经营机构一次性全部购进发行公司公开募集的全部股份，然后以较高的价格出售给认购者。 代销 是证券经营机构代替发行公司代售股票，并由此获取一定佣金。 我国《公司法》规定股份有限公司向社会公众发行股票，必须与依法设立的证券经营机构签订承销协议，由证券经营机构承销。;股票的发行价格 等价发行 股票的面值等于股票的发行价格。 时价发行 以公司股票在流通市场上实际交易价格为基础确定的发行价格。 中间价发行 以平价和时价的中间值作为发行价格发行股票。 ;股票的发行价格 需要特别说明的是，如果初始公开发行股票（Initial Public Offering, IPO），股票价格的确定相对复杂。初次公开发行股票的价格确定涉及公司账面价值、经营业绩、发展前景、股票发行数量、行业特点、股票市场当前状况、市场投资者的价格接受底线等，许多因素已经超出了理论可分析的范围，所以新股定价一直是一个国际性的难题。;股票上市：股份有限公司公开发行的股票经批准在证券交易所进行挂牌交易。 按国际惯例：非公开募集发行的股票或未向证券交易所申请上市的非上市证券，应在店头市场（Over the Counter market，简称OTC market）上流通转让。 只有公开募集发行并批准上市的股票才能进入证券交易所流通。;股票上市的条件： （1）经证监会批准； （2）股本总额不得小于￥3000万元； （3）发行股份达到总股份的25％以上；股本总额超过4