金融 第二章 外汇与的汇率(全).ppt

第二章 外汇和汇率;主要内容（p11）;第一节 外汇和汇率的概念;一、外汇的含义;外汇(foreign exchange)是国际汇兑的简称： 动态含义上的外汇是指国际间为清偿债权债务，将一国货币兑换成另一国货币的过程； 静态含义上的外汇是指国际间为清偿债权债务进行的汇兑活动所凭借的手段或工具，也可以说是用于国际汇兑活动的支付手段和支付工具。;静态含义的外汇： ①广义 ②狭义;广义的外汇泛指一国拥有的以外国货币表示的资产或证券，如以外国货币表示的纸币和铸币、存款凭证、定期存款、股票、政府公债、国库券、公司债券和息票等。 ;例如：中国《外汇管理条例》中规定外汇的具体范围包括： ①外国货币，包括纸币、铸币； ②外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等； ③外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等； ④特别提款权(SDR)； ⑤其他外汇资产。;狭义的外汇是指以外国货币为载体的一般等价物，或以外国货币表示的、用于清偿国际间债权债务的支付手段，其主体是在国外银行的外币存款以及包括银行汇票、支票等在内的外币票据。;一种货币成为外汇应具备三个条件： 第一，普遍接受性，即该货币在国际经济往来中被各国普遍接受和使用； 第二，可偿付性，即该货币是由外国政府或货币当局发行并可以保证得到偿付； 第三，自由兑换性，即该货币必须能够自由兑换成其他国家的货币或购买其他信用工具以进行多边支付。 ;按照货币的可兑换程度，各国货币可分为： 可兑换货币 有限制的可兑换货币 不可兑换货币 ——IMF ;二、外汇的种类;1．依据来源不同，外汇可分为： 贸易外汇 非贸易外汇;贸易外汇是指通过贸易出口而取得的外汇； 非贸易外汇则是通过对外提供服务(劳务、运输、保险、旅游等)、投资(利息、股息、利润等)和侨汇等方式取得的外汇。;2．依据可否自由兑换，外汇可分为： 自由外汇 记账外汇 ;自由外汇是指无须经过货币发行国批准就可随时兑换成其他国家货币的支付手段。 记账外汇是指必须经过货币发行国的同意，才能兑换成其他国家货币的支付手段。一般是指根据双边或多边支付协定进行国际结算时，用作计价单位的货币。 ;3．依据交割期限不同，外汇可分为： 即期外汇 远期外汇 ;即期外汇是指外汇买卖成交后，在2个营业日内办理交割的外汇，又称为现汇； 远期外汇是指外汇买卖双方按照约定，在未来某一日期办理交割的外汇，又称为期汇。;三、汇率及其标价方法;汇率是指一种货币与另一种货币的交换比例。广义上讲，汇率是两国货币的相对价格，即以一种货币表示的另一种货币的价格。;（一）直接标价法(direct quotation);直接标价法是以若干单位的本国货币来表示一定单位的外国货币的标价方法。 ;2012年3月9日，人民币外汇市场牌价为： ＄100=RMB631.07 ;目前，世界上除了美国、英国、英联邦国家和欧元区国家外，各国一般采用直接标价法。 ;（二）间接标价法(indirect quotation);间接标价法是以若干单位的外国货币来表示一定单位本国货币的标价方法。 ;例如：2012年3月9日，纽约外汇市场美元对港元的汇价为: ＄l=HK＄ 7.7575 ;目前，世界上只有美国、英国、英联邦国家和欧元区国家采用间接标价法。;汇率报价方法的另一种简便理解;美元标价法：以一定单位的美元为标准来计算应兑换多少其他货币的汇率表示方法。（p16） ;美元标价法又称纽约标价法，是指在纽约国际金融市场上，除对英镑、欧元和爱尔兰镑用直接标价法外，对其他外国货币用间接标价法的标价方法。 美元标价法由美国在1978年9月1日制定并执行，目前是国际金融市场上通行的标价法。 ;四、汇率的分类;一般来说，汇率可简单地分成两大类： 官方汇率 市场汇率（汇价）;从外汇交易的角度看，汇率分为： （一）基础汇率、套算汇率 （二）买入汇率、卖出汇率、中间汇率、现钞汇率 （三）电汇汇率、信汇汇率、票汇汇率 （四）即期汇率、远期汇率 （五）名义汇率、实际汇率 （六）名义有效汇率、实际有效汇率;（一）基础汇率和套算汇率;基础汇率是指一国所制定的本国货币与基准货币之间的汇率。 ;套算汇率是指在基础汇率的基础上套算出的本币与非关键货币之间的汇率。 ; 欧元 瑞士法郎 例如：人民币 → 美元 → 英镑