国际金融学重点试卷.doc

一、名词解释 1. 国际收支： 是一定时期内一国居民与其非居民之间的全部经济交易的货币价值的总和。 2. 马歇尔－勒纳条件： 是本币贬值对国际收支的影响取决于下列条件：|ex?|+ |em?|1 ? ?国际收支状况改善 |ex?|+ |e?|1 ? ?国际收支状况恶化 |ex?|+ |e?|=1 ? ?国际收支没有变化 “物价——金币流动机制”是国际金本位制度下的国际收支自动调节机制，其基本思想可以概括如下： 在国际金本位制度下 1. 当一国出现国际收支逆差时，就意味着本国黄金的净流出。由于黄金外流会导致国内黄金存量的减少，国内货币供给量就会下降，从而引起该国物价水平的下跌。物价下跌将会提高本国商品和劳务在国际市场的国际竞争力，削弱外国商品和劳务在本国市场的竞争力，从而使该国商品和劳务的出口增加、进口减少，直至消除该国国际收支赤字。 2. 当一国出现国际收支顺差时，黄金的净流入将会导致国内黄金存量的增加，国内货币供给量会相应上升，从而引起该国物价水平的上涨。物价上涨将会提高外国商品和劳务在本国市场的竞争力，削弱本国商品和劳务在国际市场的国际竞争力，从而使该国商品和劳务的进口增加、出口减少，该国国际收支顺差会减少直至消除。 （4）J曲线效应 之所以会产生“J曲线效应”，是因为试图通过本币贬值改善一国国际收支状况，会顺次经过一下三个阶段： 1. 货币合同阶段，由于进出口合同都是事先签订好的，进出口商品的价格和数量不会因贬值而发生改变,因此，以外币表示的贸易差额就取决于进出口合同所使用的计价货币。 如果进口合同以外币定值，出口合同以本币定值，那么本币贬值必定会恶化该国的贸易收支。2. 传导阶段，在短期内本币贬值以后进出口的相对价格发生变化，而进出口供求对价格的变动的反应确实相对滞后的，从而进出口量变化不大，贸易逆差减少的可能性较少。 进出口商品的价格在签订合同时已开始改变，而数量还没有发生变化，这里存在着五种可能得滞后现象：① 认识滞后 ② 决策滞后 ③ 订货滞后 ④ 替代滞后 ⑤ 生产滞后 数量调整阶段，进出口数量不仅能够变动，而且其变动的幅度将逐渐增大并超过价格变化的幅度。此时，本币贬值对改善一国贸易收支的效应将开始得到发挥，贸易差额将从逆差趋向平衡并最终实现贸易收支的顺差。 （5）国际收支的自动调节机制 1. 汇率调节机制 一国出现国际收支失衡，必然对外汇市场产生压力，促使汇率变动。如果该国政府允许汇率自发变动，而不加以干预，则国际收支失衡就有可能会被汇率的变动所消除，从而使该国国际收支自动恢复均衡。 2. 利率调节机制 在固定汇率制度下，国际收支失衡会通过货币供应量的调整，引起利率水平的变化，从而起到减轻一国国际收支失衡的作用。 3. 价格调节机制 国际收支出现赤字→货币供应量→价格水平↓→本国商品的相对价格↓→本国商品的国际竞争力↑→本国的出口增加，进口减少↓→国际收支状况得以改善。 国际收支盈余→物价水平↑→该国商品的国际竞争力↓→在一定程度上矫正国际收支盈余。 在国际收支出现赤字时，货币供应量的下降，会使公众所持有的现金余额低于其意愿水平，该国居民就会缩减对商品和劳务的开支，从而引起价格水平的下降。本国商品相对价格的下降，会提高本国商品的国际竞争力，从而使本国的出口增加、进口减少，该国国际收支状况得以改善。反之，国际收支盈余会通过物价水平的上涨，削弱该国商品的国际竞争力，进而在一定程度上矫正国际收支盈余。 收入调节机制 一国出口的增加导致国际收支顺差。 出口的增加又会引起国民收入水平的增加（乘数效应），从而增加进口，减少该国国际收支顺差； 反之，当国际收支出现逆差时，国民收入的下降，将会部分地消除该国国际收支逆差。（6）外汇缓冲政策 外汇缓冲政策是指运用官方储备或向外短期借款，来抵消外汇市场的超额供给或需求，以对付国际收支的短期性、季节性失衡。 一般做法是建立外汇平准基金。 外汇平准基金保持一定数量的外汇储备和本国货币，当国际收支失衡造成外汇市场的超额外汇供给或需求时，货币当局就动用该基金在外汇市场上公开操作，买进或卖出外汇，消除超额的外汇供求。 这种政策以外汇为缓冲体，故称为外汇缓冲政策。 （7） 影响汇率变动的因素 1. 国际收支 直接影响外汇的供求 逆差： 外汇需求增加、供给减少 ?本币贬值，外汇汇率上升 顺差 ：外汇需求减少、供给增加 ?本币升值，外汇汇率下降 2. 通货膨胀差异 当一国的通货膨胀率高于另一国的通货膨胀率时，通货膨胀率较高国货币的汇率就趋于下跌，而通货膨胀率较低国货币的汇率则趋于上升。 ① 进出口贸易 ② 国际资本流动 3. 国际利差 当国际间存在利率差距时，而汇率差又不足以弥补利差时，套利活动存在可能性