国际投资学期末考复习重点试卷.doc

国际投资学期末考试重点整理 题型： 一、不定项选择题（2分X 10题=20分，错选、多选、少选均不给分） 二、名词解释（3分X 5题= 15分） 三、简答题（5分X 5题=25分） 四、论述题（13分X2题=26分） 五、案例分析（14分X1题=14分） 具体： 一、不定项选择题（2分X 10题=20分） （一）国际直接投资与国际间接投资（核心观点、区别）【第一章】 1、分类标准 根据投资主体是否拥有对海外企业的实际经营管理权。 2、含义 （1）国际直接投资★ 又称为海外直接投资（FDI），指投资者参与企业的生产经营活动，拥有实际的管理权、控制权的投资方式。 其投资收益又要根据企业的经营状况决定，浮动性强。 国际直接投资根据控制方式的不同，分为： 股权联系（独资经营、合资经营） 介于两者之间（合作经营、战略联盟） 非股权联系（许可证交易、特许专营、限制性中长期贷款）。 （2）国际间接投资： 又称为海外证券投资（FPEI），指投资者通过购买外国的公司股票、公司债券、政府债券、衍生证券等金融资产，依靠股息、利息及买卖差价来实现资本增值的投资方式。 相对于直接投资而言，其收益较为固定。 3、两者区别与比较 （1）二者的区分： 有效控制原则（理论上区分标准：对企业有无有效的控制权；实践中区分标准：各国不同）、 持久利益原则（持久利益含义是直接投资者和企业之间存在一种长期的关系，直接投资者对企业有重大影响） （2）国际直接投资与国际间接投资的波动性差异★ 国际直接投资的波动性要低于国际证券投资，其原因如下： ①投资视界比较：FDI长期收益；FPEI短期收益。 国际直接投资者预期收益的视界要长于国际证券投资者。 ②投资动机的多样性比较：羊群效应，FDI减少，FPEI引发。 国际直接投资者的投资动机更加趋于多样性。 ③流动性比较：FDI很难在短期内拆除或变卖；FPEI能够轻易套现或撤出和转投资金。 国际直接投资客体具有更强的非流动性。 （二）解释国际直接投资发生机理的理论学派（核心观点、区别）【第二章P39】 国际直接投资理论是国际经济理论的重要分支，它是解释国际直接投资发生机理的理论，也可以称为国际直接投资动因理论。 1、早期国际投资理论（国际资本流动） ①罗格纳·纳克斯 (Ragna Nurkse)，《资本流动的原因和效应》，运用国际资本流动的分析思路，分析的产业资本跨国移动即以后的FDI；国家之间利息率（或利润率）差别引起国际资本流动，二资本利息率差别又主要是由各国资本的不同供求关系所决定的； ②麦克道格尔(D.A.Macdougall) 、肯普(M.c.Kemp)，采用几何图，根据资本收益率差别引起资本流动的一般理论来解释FDI的发生及其福利效果，是最有影响的资本流动理论。只能分析直接投资和间接投资的一些共性问题（4个没有） 2、西方海外直接投资主流优势理论（跨国公司） （1）从产业组织理论切入的微观理论 微观理论是从微观主体，即企业的视角来解释和说明国际直接投资的发生机理。 从厂商寡占行为角度来解释国际直接投资发生机理的新理论。 强调了直接投资过程中的经营控制问题，将直接投资与间接投资明确区分开来。 转到投资厂商行为及市场结构运行的微观角度。 不完全竞争假定：市场的不完全行、寡占者相互依赖关系、厂商垄断优势。 ①厂商垄断优势理论（海默）★ 根据厂商垄断优势和寡占市场组织结构来解释对外直接投资。 把跨国企业对外投资动机与不完全竞争假设结合起来，认为以不完全竞争为前提的市场不完全性为对外直接投资打开了大门。 在市场不完全的情况下，跨国企业对投资经营过程的控制不仅是出于经营管理的需要，更可能是因寡占竞争的需要而产生。对外直接投资是在厂商具有垄断或寡占优势（独占性的生产要素优势/厂商特有优势，物质优势{物质产权}→无形资产优势{知识产权}）的条件下形成的。 书上简答题表述： 厂商垄断优势理论以市场不完全性作为其基本理论前提。 该理论认为跨国企业拥有厂商特有优势是形成对外直接投资的首要条件。 厂商垄断特有优势是作为垄断者或寡占者的跨国企业的垄断或寡占优势，因此，厂商垄断优势理论是寡占竞争理论。 厂商垄断特有优势不仅体现在物质资产上，而且越来越多地体现在厂商所拥有的技术知识、管理技能等无形资产上。 ②内部化理论★ 雏形（科斯）：4类市场成本（活动、合同、风险、交易）；任何企业在市场机制下活动，会发生交易成本、合同成本、合作成本，而企业的内部组织则是一种低成本的有效的生产联系方式。 钱德勒：对企业内部化从交易成本角度作了进一步阐述。 邓宁、卡森：解释卡过企业的行程和跨国企业对外直接投资发生机理的核心原理。讨论重点放在中间产品市场而不是最终产品市场。内部化即建立由公司内部调拨价格起作用的内部市场，使之像固定的外部市场同样有效的发挥作用。