第1章 国际经济交易.ppt

国际金融 ——开放经济下的金融问题 目录 第1章 国际经济交易 第2章 国际金融市场 第3章 国际金融实务 第4章 国际资本流动 第5章 国际货币体系 第6章 国际金融机构 第7章 国际收支调节问题 第8章 汇率决定问题 第9章 开放经济下的宏观 经济政策 第10章 直接管制政策 第11章 国际储备管理 第12章 国际经济政策协调 第1章 国际经济交易 知识要点 外汇的概念、种类及特点 汇率的种类及其标价方法 国际收支的概念 国际收支平衡表的内容及其编制 技能要点 学会识别现实生活中的各种汇率，能够看懂国际货币基金组织以及各国发布的国际收支平衡表 第1节 外汇与汇率 汇率问题是国际金融研究的基础与核心问题，汇率理论的发展反映着国际金融的发展和变化历程。掌握了汇率问题就等于掌握了打开国际金融领域大门的一把钥匙。 1.1 外汇 当一国货币越出国界，在世界市场上发挥媒介作用时，便产生不同货币间的关系问题——国际主义的贸易与国家主义的货币并存，便产生了外汇及外汇交易。 （一）外汇的概念 从动态和静态角度看 动态外汇：即国际汇兑，是指为清偿跨国债权债务而进行货币兑换的交易行为——强调过程 静态外汇：是指在货币兑换过程中所使用的支付手段——强调交易过程赖以进行的金融工具 一般情况下都是在静态层面上使用外汇概念 静态外汇的狭义概念 日常使用的外汇概念：以外币表示的，可以用于国际结算的支付手段和资产 特征 外币性：必须是外币或以外币表示 可兑换性：必须具有国际上的可兑换性 普遍接受性：各国大都愿意接受和使用 外汇≠外币 存在形式 外国货币、外币信用工具、外币有价证券、外币表示的其他取得外汇收入的债权凭证 静态外汇的广义概念 一切能用于国际结算的对外债权。强调：能用于国际清偿，而不论是以外币还是以本币表示 如IMF的定义：货币行政当局以银行存款、财政部库券、长短期政府证券等形式所保有的在国际收支逆差时可以使用的债权 在一定条件下本币债权才具有外汇职能 双方有协议 以偿付国际收支逆差为前提 （二）外汇的种类 自由外汇：无需发行国批准就可以在外汇市场上自由买卖 对应于自由的多边国际结算 目前世界上有50多种货币是自由外汇（满足IMF第八条规定） 记帐外汇：在两国政府签订的支付协议中所使用的外汇，是在一定条件下两国交易的记账工具（不经常发行国批准不能自由兑换，或向第三国支付） 对应于管制的双边结算 （三）外汇的作用 实现国际购买力的转移,促进国际交流 促进国际贸易的发展 实现国际间资金供求调节 体现一国的国际经济地位 调节宏观经济 1.2 汇率 汇率是货币具有的一种价格，其本质是两国货币所具有的或所代表的价值相交换的比率，在国际金融和国际贸易活动中执行着价格转换功能。 汇率解决了货币兑换中的比率（量）问题 （一）汇率的概念及表示 汇率的概念(Exchange Rate) 两种不同货币进行兑换的折算比价，是指以一种货币表示的另一种货币的价格 汇率的表示 用一个单位基准货币兑换多少数量的标价货币来表示 汇率中数量固定不变的货币即基准货币，数量变化的货币叫标价货币 货币符号（ISO标准代码） 直接标价法(应付标价法)：用本币表示外币的价格（外币是基准）。与一般买卖常识相似（将外币作为交易对象，以本币表示其价格） 间接标价法(应收标价法)：以外币表示本币的价格（本币是基准） 。与一般买卖常识相反 美元标价法：以美元作为基准货币标价的方式。表示：美元/其他货币 （二）汇率的种类 按制定汇率的方法分类 基本汇率(Basic Rate)是指本币与某一关键货币的汇率 所谓关键货币是指在国际经济交易中最常使用的、在外汇储备中所占比重最大的、可自由兑换的主要国际货币 一般来说，一国银行报价系统上的汇率都可称为基本汇率，涉及的外币都可视作关键货币 套算汇率(Cross Rate)（交叉汇率） 不是直接制定的，而是根据国际外汇市场行情和本国的基本汇率间接套算出来的。有两种含义： 根据基本汇率和外汇市场行情，推算出的本币与非关键货币之间的汇率 由于西方外汇银行通常采用美元标价法，必须通过非美元货币对美元的汇率才能推算出非美元货币间的汇率 根据银行外汇交易的类型分类 买入汇率（买入价）（buying rate) 银行从同业或客户买入外汇时所使用的汇率 卖出汇率（卖出价） (selling rate) 银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇率 买入和卖出价差一般在1%-5%。从数值上看，直接标价法下卖出价大于买入价，间接标价法下买入价大于卖出价 中国：USD/CNY=6.8232/6.8289—前买后卖 伦敦：GBP/USD=1.8640/1.8675—前卖后买 中间汇率(middle rate) 银行买入价与卖出价的算术平均值 一般只在统计分析、新