2012年8月第十五卷三期Vol.15,No.3,详解.PDFVIP

2012 年8月第十五卷三期 • Vol. 15, No. 3, August 2012 集團企業特性、公司治理與社會責任績效 高惠松 鄭品卉 .hk 中華管理評論國際學報‧第十五卷‧第三期 1 集團企業特性、公司治理與社會責任績效 高惠松 鄭品卉 摘要 本研究考量企業社會責任績效良窳是否因集團企業而有所差異，且集團企業 之公司治理健全程度是否又會影響社會責任績效，再者能否反應在股價上。 本文根據天下雜誌社2005年至2010年所評比的「標竿企業聲望調查」、天下 雜誌社2006年至2010年所頒布的「天下企業公民獎」以及遠見雜誌社2005年 至2010年所公布的「企業社會責任獎」等之名單，作為 具社會責任績效之代 理變數 。本研究針對2004年至2009年台灣上市 (櫃) 公司，分析集團特性與 企業社會責任績效間之關連，並加入公司治理機制加以探討 ，另外針對擁有 較佳社會責任績效之公司分析其與股價之關聯性 。 實證結果顯示當集團存有金字塔結構與交叉持股之情況時，即最終控制者利 用金字塔結構與交叉持股強化自身在集團企業中之控制力時，則社會責任績 效較佳 。本研究再 探討公司治理機制對於集團企業落實社會責任績效之影 響，研究結果發現集團董事長兼任總經理及內部董事比例越高越不利於社會 責任績效，董監持股以及經理人持股相較於三大法人，對於集團企業在落實 社會責任績效時較具影響力 ；而集團企業下之最終控制者個人持股數越高， 將有利於企業推動社會責任。最後，研究結果顯示社會責任績效與股價呈正 向變動。本文結果可說明集團企業因其特性以及公司治理機制，相較於非集 團企業在落實社會責任績效上 之差異處，此可供管理當局以及相關利害關係 人參考。 關鍵 字：集團企業、公司治理、企業社會責任 、股價 __________________________ 高惠松 逢甲大學會計學系 鄭品卉 資誠聯合會計師事務所 中華管理評論國際學報‧第十五卷‧第三期 2 第壹節 研究動機與目的 時代的進步、科技的發達，促使 生活型態的轉變，也奠定現今的商業基礎， 然而經濟繁榮猶如兩面刃，為人們帶來富饒的生活，卻也付出不容小覷的代 價。除 不時耳聞工廠汙染環境的案件外，2008年的毒奶粉事件，都讓人不禁 質疑企業是否落實企業倫理以及是否善盡社會責任。 2001 年爆發的安隆 (Enron) 案，造成數萬名員工失業，許多家庭頓失重要的經濟來源，諸如此 類的弊案造成無數投資人心血付諸流水，而主嫌卻逍遙法外，如此枉顧投資 人的權利以及增加巨額的社會成本，更突顯出企業社會責任的重要 。 企業社會責任 (Corporate Social Responsibility ，以下簡稱CSR) 之父Bowen (1953)認為滿足與回饋社會是企業的義務與職責。因此 公司從事企業經營之 同時，應積極實踐企業社會責任，提升國家經濟貢獻，改善員工、社區以及 1 社會之生活品質，增進以企業責任為本的競爭優勢 。 集團係由各個子 ( 分) 公司所 組成，分析時應以整個集團為主 (葉銀華， 2008) ，近幾年爆發的大型舞弊案件均涉及管理當局利用財報掩飾非法事項， 造成許多投資人損失慘重，其影響不僅造成財務上的損失，長遠來看擴大貧 富 差距 ，造成社會動盪不安 。故各利害關係人應開始省思，報表品質的把關 是否過於鬆散， 且更重視管理階層的品德操孚，促使報表規範愈嚴謹，且愈 重視公司治理機制 。 公司治理藉由制度落實以監督管理當局， 以不侵害其他利害關係人合法權益 下來提升管理效率，達到股東利益極大化目標 (葉銀 華，2008) ，Freeman (1984) 提出利害關係人理論 (Stakeholder Theory) ，組織的利害關係人可為個人亦或 是團體，舉凡與組織目標相互影響，無論個人或團體影響組織目標，或受到