财务报表分析第五章.pptVIP

第五章:偿债能力分析 三、流动比率 四、速动比率 五、现金比率 课堂练习: 第二节：短期偿债能力分析 3、分析步骤 4、案例分析：ABC公司有关短期偿债能力指标如下表： 二、历史比较分析——明确企业的变动趋势 三、预算比较分析——完成预算情况 第三节：利用资产负债表分析长期偿债能力 三、产权比率分析 第四节：利用利润表分析长期偿债能力 二、影响长期偿债能力的其他因素 案例:刘株威-600字打破蓝田神话 本章作业: 1、产权比率=负债总额/所有者权益×100% =资产负债率÷（1-资产负债率） 2、产权比率分析： 说明企业财务结构的风险性，以及所有者权益对偿债风险的承受能力。 其他分析方法与资产负债率类似。 注意所有者权益中一些特殊项目的处理。 （待摊费用、长期待摊费用、待处理损益） 四、有形净值债务率的分析： 1、有形净值债务率的含义： 有形净值债务率=负债总额/（股东权益-无形资产净值）×100% 2、分析： 反映企业在清算时债权人投入资本受股东权益的保障程度。 分析与产权比率相同。 扣除无形资产偿债 （有形净值的变化来源两个方面：一是负债的扩大（减少）；二是所有者权益的减少（增加）。 一、利息偿付倍数（利息保障倍数）分析 1、利息偿债倍数的计算 利息偿付倍数=息税前利润/利息费用 息税前利润=税后利润+利息费用+所得税 利息费用为全部应付利息，包括费用化利息和资本化利息。 该指标越高说明偿付利息能力越强，则企业盈利能力越强。 2、分析 （1）从偿付利息的资金来源角度考察债务利息的偿还能力。 （2）有不同的标准界限（不同企业倍数标准不同） （3）一般应连续几年的该指标比较分析，以观察企业偿付利息能力的发展趋势。（例：见教材174页） （4）注意一些非付现费用的处理。（如到期还本付息债务的利息费用、折旧费用） （5）利息偿付倍数受利润和利息费用这两个因素的影响。具体影响程度通过因素分析法确定。 （一）长期资产与长期债务相互对应关系 1、长期资产： 固定资产：（入账、折旧、减值准备） 长期投资：（入账、减值准备） 无形资产：（入账、摊销、减值准备） 2、长期债务：长期借款、长期应付款、应付债券等 分析时应注意： （1）会计政策和会计方法有很强的选择性。 例如：债券利息的摊销方法可以选择实际利率法或直线法。 （2）可转换债券——可作为负债或权益 （到期可以转换为股票，是否转换为股票具有不确定性） （3）优先股—有固定到期日，偿债要求和法定赎回要求的作为负债。 二、或有事项 蓝田股份是以农业为主的综合性经营企业， 从其提供的年报来看，2001年3月1日蓝田股份就2000 年经营情况来看是一家真正绩优高成长的上市公司。 该公司曾上市违规，即：虚增无形资产1100万； 伪造银行帐户虚增银行存款2770万；由于欺匝上市， 蓝田3次配股失败。 2001年10月26日，刘株威（中央财经大学教授）在 《金融内参》上发表600字的短文改变了蓝田股份的 命运，标题为：“应立即停止对蓝田股份贷款”文章指出 蓝田股份已经是一个空壳。 其依据是其公司的流动比率小于1 ，即难以偿还 短期债务，速动比率更小。蓝田净营运资产为 -1.27亿元，这意味着它在一年内1.27亿元的短 期债务无法偿还。 2002年1月12日，蓝田3名高管和7名中层被捕。 课堂训练1： 1、某企业的全部流动资产为600000元，流动比率为1.5。该公司刚完成以下两项交易： （1）购入商品160000元以备销售，其中80000元为赊购。 （2)购置运输车辆一部，价值为50000元，其中的30000元以银行存款已付，其余款项开出3个月期的应付票据一张。 要求：计算每笔交易后的流动比率 35.74 29.81 30.18 应收账款周转率 0.46 0.43 0.41 现金比率 1.42 1.21 1.01 速动比率 30.35 35.15 40.54 存货周转率 1.54 1.68 1.73 流动比率 2006年 2007年 2008年 指 标 W公司有关指标 课堂训练2： * * 学习目的:理解短、长期偿债能力分析的各种指标及其影响的因素。 教学重点:掌握短、长期偿债能力评价指标的计算与调整。 教学难点:注意短期偿债能力的同业比较、历史比较和预算比较的区别与联系；长期偿债能力指标的运用及与盈利能力的关系。 教学方法:案例分析法。 教学时数: 4节。 第一节：短期偿债能力的衡量 一、短期偿债能力 1、概念：是指企业用流动资产偿还流动负债的现金保障程度。 理解： 注意二者数量与质量的对比（数量上要求流动资产大于流动负债；质量上是指整个流动资产中哪些项目占比重大则质量高） 流动资产的质量是指其“流动性”，即转换为不受损失的现金能力。 流动负债的质量是