利率市场周报.PDF

.tw 利 率 市 場 週 報 2016 年 7 月 25 日~7 月 29 日 台灣貨幣市場 ： 本週(7/18~7/22)市場資金持續寬鬆 ，台積電 、富邦金等大型企業發放現金股利 ，市場資金增加 ， 多數行庫為了消化資金或預期資金保持寬鬆 ，已承作跨月拆款 ，一週拆款利率在 0.28%~0.3% ， 跨月拆款利率在 0.3%~0.32% 。票券市場方面 ，銀行為去化資金 ，對短票需求量大 ，但對成交利 率仍有所堅持 ，一個月期短票買票利率維持在 0.3% ，部分月內短票則成交在 0.29% 。 本週(7/25~7/29)央行存單到期金額大 ，雖然適逢月底 ，惟近期市場資金偏多 ，銀行買票及跨月拆 款意願高 ，短期利率應可維持在區間低位 ，預估賣斷 30 天期自保票利率在 0.28%~0.31% 。 上週 （7/18 ~ 7/22 ）因部份投信面臨企業發放現金股利之資金贖回壓力 ，而壽險及銀行端資金相 對來說平穩許多 ，整體資金分配雖有不均 ，但仍偏向寬鬆 ，銀行資金操作較為保守 ，RP 利率大 致維持不變 ，公債主要成交區間在 0.25% ~ 0.31% ，公司債則成交在 0.29% ~ 0.32% 。 本週 （7/25 ~ 7/29 ）雖然進入月底 ，但在大型企業陸續發放現金股利與國際板債券交割高峰期過 後 ，預料市場資金將不會像 6 月底般緊張 ，投信 、銀行與壽險端等資金開始慢慢回流 ，取得跨月 資金應該不成問題 。預期本週利率區間 ，公債 RP 成交 0.25% ~ 0.3% ，公司債 RP 成交 0.29% ~ 0.31% 。 寬鬆因子 緊縮因子 1 、央行存單到期 13,815.50 億元 1 、 菸酒稅及貨物税等例行性稅款繳 庫 。 7/25 2,423.00 億元 本週 7/26 2,723.50 億元 (7/25~7/29) 7/27 3,931.50