企业债券发行方案设计(44页).pptVIP

企业债券募集资金用于固定资产投资项目以及用于收购产权（股权）的，原则上融资规模不得超过项目总投资的60%;用于调整财务结构的，不受该比例限制，但企业应提供银行同意以债还贷的证明；用于补充营运资金的，不超过发债总额的20% 债券募集资金 投资项目 市政交通 水环境治理 保障性住房建设 基础设施 1、常锡路城区段城市化改造工程 2、常州市老城区下穿铁路地道工程 3、常州市火车站北侧市政道路工程 1、常州市江边污水处理厂工程 2、常州市区河道污水截流及管网工程 3、武进区供水管网改造工程 4、太湖流域武进水环境综合治理工程 1、武进区大通河低洼居住区改造 2、聚湖雅苑保障性住房项目 1、常州科教城国际化先进制造技术 创新基地 2、滨湖新城防洪与水系调整工程 3、武进区小型农田水利工程 常州市通过债券融资进一步完善了市政交通体系，逐步实现生态城市建设目标，多渠道解决中低收入家庭住房问题，夯实科技及农业基础设施，促进了经济社会的协调发展 企业债券募集资金促进了常州市经济社会的协调发展 项目背景 该项目所在地昆山是全国第一个取消县级建制的县级市，多年来一直位居全国百强县榜首 受评级公司评级规则限制，由于发行人为县级市，城市信用级别最高为AA，而发行人的主体信用级别只能低于或等于AA 项目亮点 和当地政府、发行人相处融洽，与其他中介机构沟通顺畅，工作效率很高，从2008年10月中旬进场开始，至11月18日报送江苏省发改委，仅仅用了一个月多一点时间 项目属于采用应收账款质押方式担保的较早案例，以往既有的案例并不被评级机构中诚信所认可，因此结合企业实际情况对该担保方式进行了修正，并设置提前还本条款，该条款得到中诚信认可，在企业之前有过信用违约记录的情况下还是同意将企业的主体信用级别由AA-提高到AA，债项级别由AA+提高至AAA，比主体高了两个级别 “09昆创控债”于2009年3月30日成功发行，债券期限为七年期，发行利率仅为4.70%，对比同日由其他券商承销发行的六年期“09镇城投债”，成本降低115个BP。因此，镇江城投在发行二期债券的时候，不再考虑原来的券商，转而选择与银河证券合作。 2009年昆山市创业控股有限公司公司债券 债券基本要素 发行规模20亿元，债券期限七年，票面年利率4.70% 采用应收账款质押担保的增信方式 自第五年即2014年起至2016年，逐年分别按照债券发行总额30%、30%和40%的比例偿还债券本金，到期利息随本金一起支付 发行人须在债券存续期内七年即2010年至2016年每年的付息日前，分别按本期债券发行总额的5%、5%、10%、10%、20%、20%和30%归集资金，以保障本期债券本金的到时偿付 经中诚信国际信用评级有限责任公司综合评定，发行人的长期主体信用等级为AA级，本期债券的信用等级为AAA级 2009年昆山市创业控股有限公司公司债券 昆山市亮点 昆山市地处江苏省东南端的太湖下游，隶属苏州市，东距上海市区55公里，西离苏州城区37公里，是江苏省的东大门。1985年昆山被列为国家沿海对外开放的县市之一，1989年9月28日，经国务院批准撤县设市，1990年实行市管镇、镇管村新体制，是全国第一个取消县级建制的县级市 2005年底，昆山市率先实现了江苏省全面建设小康社会指标，基本达到了小康水平。荣获世卫组织健康城市最佳范例奖、沪宁高铁沿线绿化“特别贡献奖”、国家卫生城市、国家环保模范城市、中国优秀旅游城市、国家园林城市、国家生态示范区等称号。被台湾电子电机同业公会评为“大陆投资环境最值得推荐城市”之一，在中国改革开放18个典型地区中总分名列第二，在2004年中央电视台“中国魅力城市展示”中荣膺“最佳中国魅力城市”称号。2010年成为唯一荣获中国经济转型特别贡献奖。2010年福布斯中国大陆最佳县级城市25强，昆山位列第一名。 　　2010年9月，昆山又与维也纳、新加坡等5个城市一起获得该年度的联合国人居奖。2011中国全面小康特别贡献城市获奖单位 2009年昆山市创业控股有限公司公司债券 项目亮点 和当地政府、发行人相处融洽，与其他中介机构沟通顺畅，工作效率很高，从2008年10月中旬进场开始，至11月18日报送江苏省发改委，仅仅用了一个月多一点时间 项目属于国内采用应收账款质押方式担保的较早案例，在此之前中诚信并没有应对过应用该担保方式增信的案例，由于以往既有的案例并不被评级机构中诚信所认可，因此结合企业实际情况对该担保方式进行了修正，并设置提前还本条款，该条款得到中诚信认可，在企业之前在公开市场上有过严重信用违约记录的情况下还是同意将企业的主体信用级别由AA-提高到AA，债