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融资融券内参 融资融券内参 第43 期 2012-5-17 一、市场简评 周三大盘在指标股拖累下震荡盘跌，也如所预期考验了半年线 支撑，内忧外患是导致近期大盘连续下跌的主因，两市总成交量减 少，表明场外资金继续观望，场内资金继续多杀多，信心不足是关 键。 从技术上看，昨大盘受压于30 日均线，不但没有回补前一交易 日留下的缺口，而且继续大幅调整，市场弱势形态明显，但由于大 盘连续下挫，偏离 5 日均线较远，超卖现象非常严重，再度下挫并 跌破半年线后，大盘短线将出现技术性反弹。 昨央行公布的数据显示，4 月外汇占款较3 月减少605 亿，为 今年以来首次负增长，我们测算4 月大约有2295 亿热钱流出，这也 是上周末央行下调存准率主要因素之一，去年四季度外汇占款曾连 续三个月负增长，导致大盘一路跌至2132 点，从近期美元走强、人 民币汇率大幅回落及港股表现看，热钱流出还在加速，对A 股市场 负面影响依旧不容忽视。昨国务院研究确定促进节能家电等产品消 费政策措施，决定安排财政补贴265 亿元，这表明在经济回落超预 期，而货币政策难大幅放松之际，通过加大积极财政政策刺激消费 以达到稳增长目的。我们依旧认为，目前大盘仍难有系统性机会， 但稳增长的积极财政政策不断带来结构性机会。由于大盘连续下挫 已严重超卖，短线将酝酿技术性超跌反弹，但空间有限，个股因消 息与估值而分化加大。操作上，控制好仓位，不追涨，轻仓者逢低 关注家电、乘用车、旅游及低价补涨股交易性机会，重仓者逢高减 持高估值股及垃圾股。 二、融资融券股票池 融资融券产品小组 配对股票池 策略 操作 股票 数量(股) 价格(元) 金额 资金比例 联系人： 配对交易 —— —— —— —— —— —— （暂无） —— —— —— —— —— —— 地址：湖南省长沙市芙蓉中路 200 号华侨国际大厦24 楼 电话：86-731-8583 传真：86-731-8583 Email ：@ 1 融资融券内参 融资股票池 股票（代码） 评级 研报观点 研报时间 中煤能源 （601898） 买入 外延扩张拓宽公司发展空间 （方正证券） 03.28 民生银行（6