第七章长期融资决策.pptVIP

债券评级 债券信用评级就是专业化的信用评级机构对企业发行债券如约还本付息能力和可信任程度的综合评价。债券信用评级有利于降低信息成本，控制市场风险，使资本市场更好地发挥合理配置资源的作用。 标准普尔 穆迪 债券级别 级别涵义 债券级别 级别涵义 AAA 归于最高信用等级 Aaa 判定为最高质量，风险程度小 AA 偿还能力强，只是在很大程度上不属于最高等级 Aa 高质量但低于AAA，因为保护程度不够大，或可能有其它长期风险成分 A 偿还能力强，可是借者在环境和经济条件变化时易受不利影响 A 债券具有有力的投资性，但未来易受风险 BBB 有足够的偿还力，但不利的经济条件变化或环境很可能导致风险 Baa 即无高度保护,也没有足够担保,偿付能力足够 BB 有投机因素 Ba 判断有投机成分，未来没希望 B 中等质量 B 一般缺乏合乎需要的投资特点，支付保护可能小 CCC 质量差 Caa 地位差和可能拖欠或含有危险成分 CC 高度投机 Ca 非常投机，发行的债权往往拖欠 C 低质量，可能无法偿付 C 高度投机，往往拖欠 D 已违约 表3- 1 标准普尔和穆迪公司的债券评级标准 第三节 优先股-混合类筹资方式