受益人口结构变化,SAP市场空间广阔.PDF

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2017-06-26 发布于天津
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HeaderTable_User 5017307 5017244 437818817 HeaderTable_Industry 看好 investRatingChange.sa 460887479 me 石油化工行业 Tabl e_Title 受益人口结构变化，SAP 市场空间广阔 Table_Summary Table_BaseInfo 投资要点行业评级看好中性看淡 (维持) 国家/地区中国/A 股  随着我国近十年化工工业的发展，大类化工产品基本实现了自给自足甚至开行业石油化工始大量出口。我们判断在大类化工品中未来市场空间最大，最有可能获得爆报告发布日期 2013 年11 月18 日发性增长的即为SAP 品种，甚至不排除会复制10 年前MDI 的辉煌。  SAP 过去5 年的增速高达35% ，截止12 年使用量达到30 万吨以上。而且行业表现中高端 SAP 产品目前所有产能都集中在几大国际厂商手中，毛利率普遍在石油化工沪深300 30% 以上。我们判断该产品未来可能还有5 倍以上的增长空间，并且由于行