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商业银行理财产品业务的调查与思考 【摘要】本文阐述了理财产品的运行情况，在此基础上，研究分析了理财产品的主要特点，指出了理财产品运行过程中需要关切的问题，并提出了促进理财产品市场持续健康发展的对策建议。 【关键词】银行；理财产品；调查 近年来，理财产品市场继续保持持续快速增长，市场竞争越来越激烈，随着理财产品业务逐步规范，金融机构资产管理业务逐步丰富，预期收益率水平渐进下行，理财产品日渐进入稳定发展期。 基本情况 2014年2季度，湖北省存续理财产品9539支，比年初增加1352支，本外币理财产品余额2912亿元，比年初增加535亿元。 从业务模式看，表内存续理财产品2535 支，比年初增加358支，产品余额883亿元，比年初增加285亿元；表外存续理财产品7005支，比年初增加967支，产品余额2028亿元，比年初增加249亿元。 从运行方式看，封建式理财产品8688支，比年初增加1271支，产品余额2415亿元，比年初增加487亿元；开发净值型理财产品293支，比年初增加12支，产品余额66亿元，比年初增加4亿元；开发净值型产品支数558支，比年初增加42支，产品余额391亿元，比年初增加43亿元。 从客户类型看，针对个人发行的理财产品6926支，比年初增加1223支，产品余额1683亿元，比年初增加254亿元；针对单位发行的理财产品1320支，比年初增加288支，产品余额798亿元，比年初增加305亿元；针对个人和单位发行的理财产品1293支，比年初增加164支，产品余额430亿元，比年初增加4亿元。 基本特点 理财产品数量和金额持续增加，增速有所放缓。 从2012年1季度以来，银行理财产品数量和金额持续攀升（见下图1）。2014年2季度，湖北省存续理财产品余额达到2912亿元，同比增加46.55%，理财产品增速分别高出各项存款、各项贷款31.9和32.22个百分点。从增速趋势来看，理财产品增速逐步回升但增速放缓，2月受传统节假日影响增速从年初的36.3%下滑至32.4%，3月回升到46.2%，4-6月增速放缓，至6月增速为46.55%，低于去年同期水平。 表外理财占主导地位，个人理财产品成为主力。 表外理财产品不在银行资产负债表内核算，是商业银行 理财产品的主力。2014年1-6月，湖北省银行业金融机构共发行表外理财产品10123支，占当年新发表内外理财产品的75.6%；累计募集资金3209亿元，占表内外理财产品募集资金总额的66%。 理财产品作为居民可直接投资的产品，在居民投资范围有限，存款利率上限受到控制，其他金融市场预期收益不确定的情况下，实现了居民财富的保值增值。个人理财产品从问世起就是受到居民的青睐，一直占据理财产品市场的大部分份额。2014年1-6月，湖北省金融机构累计对个人新发理财产品9095支，占新发理财产品总量的67.9%；新发个人产品募集资金2543亿元，占新发理财产品募集资金总额的52.5%。 理财产品资金投向以股票、债券等标准化资产为主，资金信托资产减少较多。 随着理财产品监管政策趋势，理财产品资金投向非标准化资产的比列受到限制，理财产品资金运用范围较多，资金投向比较分散，但理财产品资金运用主要以股票及其他股权、非股票证券等标准化资产为主，投向票据、资金信托等非标准化资产减少较多。2014年2季度，理财产品资金投向中，投向股票及其他股权、非股票证券的比列最大，分别为38.53%和39.12%。其中，投向资金信托的比列为10.81%，比年初增减额的占比下降5.5个百分点。 银行理财产品预期收益下滑。 2014年6月，全国新发行的理财产品预期平均年化收益率为4.67%，比年初减少0.42个百分点。从期限类型来看，1个月以内（含1个月）、1个月以上三个月以下（含三个月）、3个月以上6个月以下（含6个月）、6个月以上1年以下（含1年）的理财产品平均预期收益率分别为3.72%、4.71%、4.85%、5.03%，分别比年初下降0.3、0.38、0.81、0.69个百分点。 理财产品收益率期限分布趋于合理。 2014年2季度。从理财产品收益率的期限结构看，1年以上的理财产品收益率最高，其他期限的理财产品依次降低，符合正常的金融产品“期限越长，收益率越高”的特点（见图二） 理财产品对存款影响的“季末效应”比较明显。 部分商业银行利用表外理财产品月末存款冲时点，以应对存贷比考核。其具体做法是，月末表外理财产品到期，使资金回流表内；月初则反向操作，存款外流。每逢季末、年中、年底是银行高收益理财产品的高发期，即“季末效应”比较明显。2014年2季度，理财产品余额为2912亿元，占各项存款的比列为7.94%，比2012年、2013年同期分别提高2.93、1.73个百分点。 理