第四章公司分析.pptVIP

一、偿债能力分析 偿债能力分析的意义 偿债能力是企业对债务清偿的承受能力和保证程度，即企业偿还全部到期债务的保证程度。 一般而言，企业偿付债务的压力来自以下两个方面： 一般性质债务的本息的偿还 具有刚性的各种应付税款 企业对债务清偿的承受能力和保证程度是建立在足够的资产或资本实力基础上，要有足够的现金流入量为保证 二、短期偿债能力分析 1.流动比率： 公司流动资产与流动负债的比率。计算公式为：流动比率=流动资产÷流动负债 反映企业的短期偿债能力。它不仅表示短期债权人债权的安全程度，而且同时又反映了企业营运资本的能力。 从公司所有者股东的角度看，过高的流动比率表明企业资产利用率低，资金闲置严重，企业经营也显得过于保守，没有充分利用好财务杠杆。 公司所属行业不同，适合的流动比率也不同 。 一般同行业平均流动比率、本企业历史的流动比率之间进行比较。 一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。 2.速动比率 流动资产扣除存货后的资产称为速动资产。其计算公式为：速动比率=（流动资产-存货）÷流动负债 通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。 影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力。账面上的应收账款不一定都能变成现金，实际坏账可能比计提的准备要多。 三、长期偿债能力分析 1.资产负债率。资产负债率是公