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公司财务 徐晓云 时间安排 第一单元: 现代财务制度的几个基本理念 会计报表与现金流量 第二单元: 估值和资本预算 第三单元: 风险和组合投资(Portfolio) 第四单元: 资本结构和股利政策 第五单元: 长期融资 第六单元: 期权、期货与公司理财 第七单元: 财务计划与短期财务 第八单元: 特殊课题 参考书 指定重要参考书： 《公司理财》，Stephen A. Ross (MIT 斯隆管理学院)，Randolph W. Westerfield (南加利福尼亚大学)，Jeffrey F. Jaffe (宾夕法尼亚大学) 著，吴世农 沈艺峰 王志强等译，机械工业出版社2003年9月 其它章节参考书： 1、[英]布赖恩·科伊尔 《公司理财》中信出版社 2002年5月 2、刘曼红等 《公司理财》中国人民大学出版社2002年8月 参考书 其它参考书： 4、[英]布赖恩·科伊尔 《现金流量管理》中信出版社 2003年9月 5、[美]Leonard Soffer, Robin Soffer 《财务报表分析》清华大学出版社 2005年6月 6、[美]安德鲁·奇泽姆，《资本市场导论 产品、策略、参与者》中信出版社 2008年1月 参考书 其它参考书： 7、[美]法博齐，《固定收益证券手册(第六版）》，中国人民大学出版社 2005年11月 8、[美] Inc. McKinsey Company ，?Tim Koller ，Marc Goedhart ，?David Wessels ，Valuation: Measuring and Managing the Value of Companies，John Wiley Sons ，2005年1月 9、[美]Andrei Shleifer《并非有效的市场》中国人民大学出版社2003年6月 第一单元:现代财务制度的几个基本理念、会计报表与现金流量 现代财务制度的概念 现代财务制度的几个基本概念 财务管理的目标 资金的时间价值 成本 风险 税收 代理关系 现代财务制度的几个基本理念 财务管理的目的 公司的价值最大化 股东的利益最大化 员工的利益最大化 社会效益最大化 现代财务制度的几个基本理念 资金的时间价值 证券估值： 债券估值：案例 股票估值：案例 企业价值评估：案例 投资预算 成本 成本 成本 机会成本:为选择A所放弃的B的收益,即为选择A的机会成本. 以税收作为例子 沉没成本:已经在前期费用中被允许扣除的后期项目的成本,不再记入后期项目的核算中,这就是沉没成本. 风险 资本投资的收益率为什么会有不同？ 项目投资的风险评价 风险在资产估值中的作用 税收 税收按征收环节可分为流转税和所得税 所得税的征收会影响企业的净收益 可以在所得税前抵扣的支出都能给企业带来税收上的优惠 加速折旧等提前抵扣支出的方法，使企业获得相当于免息贷款的税收优惠 代理关系 CFO与股东的关系 委托-代理关系与企业激励机制 CFO的管理目标：企业的目标 CFO的支出偏好（Williamson) 猎头公司和恶意收购的存在对CFO的约束 财务主管有那些工作? 按长\短期分类: 长期资本运作,比如,项目投资\兼并收购\股权投资\发债\上市,等等,占60%左右 短期资本运作,比如:税务\现金及库存管理\应收应付款管理,等等,占40%左右 按资产负债表分类: 资产类管理,比如投资,占45%左右 负债和权益类管理,比如融资,分红,占55%左右 按工作环境分类: 本企业--------------好管家 金融市场-----------资本运作高手 会计报表和财务指标分析 资产负债表 现金流量表 损益表 指标 案例分析 现金流量表的三部分 投资的现金流量 投资支出 投资收入 经营现金流量 直接法 间接法 融资的现金流量 上年余额 今年余额 案例分析 G茅台的三表 链接 /fin/finance_cngegu0710_more_zcfzb.html?s=600519.ss /fin/finance_cngegu0710_more_lrfpb.html?s=600519.ss /fin/finance_cngegu0710_more_xjllb.html?s=600519.ss 作为比较 酒鬼酒的三表 链接： /fin/finance_cngegu0710_more_zcfzb.html?s=000799.sz /fin/finance_cngegu0710_more_lrfpb.html?s=000799.sz /fin/finance_cngegu0710_more_xjllb.html?s=000799.sz