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好想你财务分析 组长:程家康 组员：曹国霄、谭书棋、田笑雪、杨荣鑫、孙鑫 Contents 好想你公司简介 好想你IPO分析 好想你财务分析 好想你未来展望 好想你公司简介——历史发展 1992 1997 2007 2009 2010 2011 2012 2013 石聚彬创办新郑县奥星食品厂并担任厂长之职 成立了全资子公司——沧州好想你枣业股份有限公司。 成立了全资子公司——好想你枣业（北京）有限公司。 好想你枣业股份有限公司被农业部中食协确认为连续五年产销量行业第一 河南省新郑市奥星食品厂改制为河南省新郑奥星实业有限公司。 河南省新郑奥星实业有限公司整体变更为好想你枣业股份 。 成立全资子公司郑州好想你枣业商贸有限公司。 成立全资子公司新疆大枣树农林有限公司。 好想你枣业股份有限公司入选首届中国上市公司百强榜 好想你公司简介——业务构成 好想你公司简介——股东介绍 好想你IPO分析——支持 产品创新能力 团队优势 枣文化营销 产业链优势 品牌定位中高端 渠道优势 好想你IPO分析——质疑 在2010年向多家银行借款。借款总额高达18636万元 高额银行贷款 利润大部分来自补贴 未来增速减缓 市场占有率低 Please write down of contents explanation for Business Area. “利润30%-40%来自政府补贴的话，可持续性就是一个问题。 2009年中国枣产品市场竞争格局为“好想你”占市场份额1.8%. 招股说明书显示在未来三年之内，无论是原枣、粗加工产品还是深加工产品增长速度都将会大幅下降. “好想你”利润的很大一部分来自政府补贴。“利润30%-40%来自政府补贴的话，可持续性就是一个问题。因为如果政府政策变动的话，这一部分补贴取消，‘好想你’持续性、经营性的利润就难保 好想你IPO分析——股票表现 发行股本1860晚股，发行价格46.00元/股，当日收盘52元/股 2012年4月27日，股票下跌-54.17%，创最大跌幅 好想你财务分析——短期偿债能力 流动比率 Content Title 上市前 上市一年 上市两年 由于流动负债较高，三个数据数值较低，偿债能力较弱。 上市时大量现金流入，三个数据大幅上升，偿债能力增强 加大渠道建设，定位转型力度，流动资产减少，偿债能力趋于正常 速动比率 现金比率 好想你财务分析——长期偿债能力 资产负债率 长期偿债能力 资产负债率在2010年明显下降，并总体呈现下降趋势。这是因为上市后公开发行股票，从而使企业吸收了大量的资本，使得资本总量增加。 好想你财务分析——营运能力分析 红枣行业季节性分析 每年9月份为红枣收获季节，收购大量原料，存货量增多，同时销售量也达到全年最大。反映在营业收入上就是第四季度营业收入最大。 好想你财务分析——盈利能力 Add your title in here 2011年之后，好想你公司销售渠道建设力度大大加强，使销售费用大幅上升，虽然毛利率有所上升，销售净利率下降 好想你财务分析——发展能力 好想你财务分析——发展能力 Contents Contents 八项规定实施使定位于高档礼品的产品销售受到巨大影响，利润增长呈现负值 2010年收获季新疆遭受大雨，枣被淋坏打烂，公司购进质次价高的原枣。公司进行提价影响了公司对已有经销商的销售量 好想你公司请特劳特公司为其重新梳理了产品定位，明确了未来的发展定位为“即食枣”，围绕原枣加工做突 破，目标成为枣类加工百亿企业，成为“中国红枣领导品牌” 重新定位 好想你财务分析——杜邦分析 10年杜邦分析 11年杜邦分析 1.资金流入使流动资金大幅上升 上市后大量资本流入，流动资产大幅提高，货币存量较大，导致资金利用率降低 2.资金率用率低，净资产收益率下降 流动资金大幅增长，总资产周转率和权益乘数下降，净资产收益率大幅下降。 好想你财务分析——杜邦分析 流动资产变化 好想你公司——电商的发展 2011年9月，好想你看准了中国网库“聚合单品，报价为王”的垂直行业细分电子商务交易模式，与中国网库联手打造了国内首个红枣交易平台——中国红枣交易网，仅仅经营半年，中国红枣交易网聚集了2734家上下游联盟会员，产品货源和销售渠道都得到了保障，而扩展费用仅为原来的千分之一。 电商渠道发展 红枣升空-----好想你借力科学技术 Add your title in here Add your title in here 2011年11月1日5时58分07秒，“好想你”红枣种子搭载的“神八”飞船在酒泉卫星发射中心成功升空，加快变异，明显缩短育种周期，使育种更高效、更