财务管理第八章财务分析.pptVIP

【例】已获利息倍数不仅反映了企业长期偿债能力，而且反映了（ ）。 　　A.总偿债能力　　B.短期偿债能力　　C.获利能力　　D.经营能力 【例】已知经营杠杆系数为2，固定成本为5万元，利息费用为1万元，则已获利息倍数为（ ）。　　 A.5　　B.4　　C.3　　D.1 【例】关于已获利息倍数的说法中错误的是（ ）。　　A.是指企业税后利润与利息费用的比率。　　B.已获利息倍数不仅反映了企业获利能力的大小，而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度。　　C.已获利息倍数应当小于1为好。 　　D.已获利息倍数越小，说明企业支付负债利息的能力越强。 二、运营能力分析 运营能力分析，包括人力资源运营能力、生产资料运营能力分析。 （一）人力资源运营能力的分析： 人力资源运营能力通常采用劳动效率指标来分析（人均营业收入、人均净产值等）。 （二）生产资料运营能力分析 资产的周转速度，通常用周转率和周转期来表示。 周转期（周转天数）=计算期天数÷周转次数　　　=资产平均余额×计算期天数÷周转额 生产资料运营能力分析包括流动资产周转情况分析、固定资产周转情况分析以及总资产周转情况分析。 1.流动资产周转情况分析： （1）应收账款周转率。 【提示】 （1）以下有关周转指标中，周转额除了存货周转率使用“营业成本”外，其余均使用“营业收入”。 （2）周转率和周转期两个指标中，只需掌握住周转率即可，至于周转期可以根据二者之间的关系导出。 应收账款周转率高表明：①收账迅速，账龄较短;②资产流动性强，短期偿债能力强;③ 可以减少收账费用和坏账损失，从而相对增加企业流动资产的投资收益。 利用上述公式计算应收账款周转率时，需要注意以下几个问题： ①从理论上讲，应收账款是由赊销引起的，其对应的收入应为赊销收入,但是赊销数据难以取得，所以，销售收入数据使用利润表中的“营业收入”； ②应收账款包括会计报表中“应收账款”和“应收票据”等全部赊销账款在内，因为应收票据是销售形成的应收款项的另一种形式；③应收账款应为未扣除坏账准备的金额；④在用应收账款周转率进行业绩评价时，最好使用多个时点的平均数。 ⑤分子、分母的数据应注意时间的对应性。 【例】某企业本年营业收入为20000元，应收账款周转率为4，期初应收账款余额3500元，则期末应收账款余额为（ ）元。 A.5000 　　B.6000 　　C.6500 　　D.4000 （2）存货周转率。 （3）流动资产周转率。 流动资产周转率（周转次数）=营业收入/平均流动资产总额 流动资产周转期（周转天数）=360/周转次数 2.固定资产周转情况分析 ： 固定资产周转率（周转次数）=营业收入/平均固定资产净值 固定资产净值＝固定资产原值－累计折旧 3.总资产周转情况分析： 总资产周转率（周转次数）=营业收入/平均资产总额 【例】某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为145万元，年初应收账款为125万元，年末流动比率为3，年末速动比率为1.5，存货周转率为4次，年末流动资产余额为270万元，一年按360天计算。【要求】（1）计算该公司流动负债年末余额。（2）计算该公司存货年末余额和年平均余额。（3）计算该公司本年营业成本。（4）假定本年营业收入为960万元，应收账款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应收账款周转期。 三、获利能力分析 【提示】在财务分析中，财务指标很多，但财务指标的计算公式有一些共性的规律。现总结如下： （1）AB率，即指标名称中在前的因素出现在比率公式的分母中，在后的因素出现在比率公式的分子中。如资产负债率等。 （2）在比率公式中，分子分母的时间特征必须一致。即同为时点指标，或者同为时期指标。 （一）营业利润率： 营业利润率=营业利润/营业收入×100% 【相关指标】 销售净利率=净利润/销售收入×100% 销售毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入×100% （二）总资产报酬率： 总资产报酬率=息税前利润/平均资产总额 【例】用于评价企业盈利能力的总资产报酬率指标中的“报酬”是指（ ）A.息税前利润　　B.营业利润　　C.利润总额　　D.净利润 （三）净资产收益率： 净资产收益率=净利润/平均净资产×100%=净利润/平均所有者权益 （四）资本收益率： 资本收益率=净利润/平均资本 【注意】  （1）这里的资本指“实收资本（股本）”和“资本公积”。 （2）资本公积是指实收资本（股本）中的“资本溢价（股本溢价）” 【例】用于评价企业盈利能力的资本收益率指标的“资本”是指（ ）　　A.实收资本　　B.所有者权益　　C.资本公积　　D.资本公积中的资本溢价