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波段高手常士杉：买跌不买涨 大跌我大买 2010年10月14日10:44投资家文 本刊记者 王蕾 岳巍 盛夏的太阳底下，面对陌生的街道，从南京赶来北京开会的常士杉脑门上沁出细小的汗珠。这一刻，他跳脱了身上背负着的私募神童的光环，而被还原成一个最原初的人。 常士杉被很多人投资者视为神童还是在他去年亲自接管深国投世通1期之后，该基金颓势自此迅速得到逆转并取得傲人成绩。根据公开数据显示，截至5月5日，世通1期产品收益率达到16.11%，超越大盘27%，近三个月收益率达34.84%，超越大盘37.64%；近六个月以来收益率为54.86%，超越大盘67.21%。 入行 很多年之后，常士杉说自己经历过的事情并不多，“就是经历过巨大的亏损而已。” 常士杉投身股市是从自己二哥身上受到影响——“他是机械工程师，画的图非常漂亮，我从他那个图里面看到一些东西，就开户做了。”那是1995年，常士杉说自己随后便慢慢找到感觉，而这对路的感觉也为他日后积聚大量财富提供了最基本的“智力支持”。 除了“智力支持”，对于财富的渴望也至关重要。常士杉毫不掩饰他对于财富的追求，因为在他看来，努力创造财富改善自己的生活天经地义。而实际上，幼时家境的困顿使得常士杉对于财富的感情既复杂又微妙。 “我从小家里面非常穷，兄弟姐妹多，又在乡下小镇里面，这使我认识到没有钱是不行的。我记忆非常深的是几个同学请我吃饭，我都不敢去，因为我没有钱回请他们，我又是一个自尊心非常强的人，这些都在我的心路历程里面深深留下烙印，未来一定要致富，一定要有钱，一定要赚钱。” 在大学读财务专业的常士杉毕业之后在厦门工作两年，在厦门期间，常士杉曾“做了一次厦海发，当时是蒙的，看它走势比较好，我就买进去了，赚了40％多，有个老太太就跟我买，也赚了几千块，她很高兴，送了一条烟给我”。很多年之后，这仍旧是常士杉会常常讲起的故事，他用这个故事告诉人们他走进股市的缘起以及最初的成绩。在这个故事中，常士杉最难以忘怀的是“获得了别人的认可”。 “我自己做好了可以帮助很多人，就像我现在一样，他们跟着我可能会一起致富，这个也是最佳的效果。” 套用一种最庸俗的说法，这是常士杉的“第一桶金”，这成为他资本旅行的第一步，也为他日后的发展奠定了最初的经济基础。 常士杉坦言最初的几年亏得厉害，在亏得一穷二白的时候开始反思，心急如焚是没有用的，于是他静下心来，开始研究整个市场一千多只股票的基本面，每一只股票的走势、技术面都研究了六七遍。 好在开始的亏损之后，常士杉迎来的是“云开见月明”。 回想起那个万分辛苦的年代，常士杉现在的自信溢于言表略：“如果我不看基本面、技术面，炒股的成功率现在也能达到85％，我不需要看任何基本面。” 顿悟 在走势疲弱、震荡下行的大盘功成名就，这归功于常士杉对市场的把握的精准。而这精准，归功于他不局限于定量而善于定性。 在“新国十条”出来后，虽然交易量下滑，但是房价依然维持在一个比较高的水平。对此，常士杉认为，这说明很多地产商手里还有一些资金，可以暂时支撑一下，而国家对房地产调控的决心是非常大的，因此更加强硬的措施可能还会陆续出台，只是市场对于政策的反应会有一个相对的滞后性，未来房价必然会下跌，这也只是时间长短的问题。 常士杉说做投资要避免追涨杀跌，买跌不买涨一直都被他作为投资的一项基本原则。在别人恐慌的时候，常士杉开始积极地“贪婪”。 “我觉得投资者陷入一个怪圈，该恐惧的时候不恐惧，该贪婪的时候不贪婪，做反了，天天演绎我十多年前那种投资水平，追涨杀跌。我现在有一个要求，买跌不买涨，大跌我大买。” 常士杉对于以巴菲特为代表的投资大师们有一种特殊的情感，他看所有投资大师的著作，梦想着有一天能成为他们那样的投资大家。 “我喜欢思考、喜欢看书，大师的书我都看过。彼得·林奇、巴菲特、索罗斯、弗朗里德，还有利夫菲尔、尼古拉斯·拉瓦斯，他们所有的经典书我都反复读过，不下一千遍地读。” “巴菲特曾经说他是无意中成为了一个富翁。他跟别人不一样的是每天思考、读书、记笔记，然后他就成为了富翁。”在常士杉看来，“做自己独立的事情”这句话太经典了，几乎可以说是对巴菲特成功最大的诠释。 常士杉甚至以一种近乎于玄幻的说法向旁人解释他的一次顿悟：三年前的一天他做了一个梦，在梦里出现了几句话，告诉他不要追高，涨的时候卖。“我隐隐约约记得很清楚，不要追高。应该说多少年积累下来，这个梦才出现的，这个机会才出来的。” 从此，在大师的书里，常士杉看到的不再只是投资二字，而是投资的本质。“投资的本质应该是你对自己的人性认识，对自己性格缺陷、优点做一个深透的认识，然后在这个投资领域发挥你的优势，赚钱是第二目的，接下来自动就会盈利，投资自然就会成功，如果做到这点，我觉得一个人会走得很远。” 如今，常士杉将过去追涨杀跌的教训总结为人性的弱点，在他眼里，做