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世界主要经济体CPI与PPI传导性研究
视 点 COLUMNS
世界主要经济体CPI与PPI传导性研究
□徐亚琴 徐 华
摘 要：本文在对当前世界各国通货膨胀的态势作详细分析后，重点研
究了世界主要几个经济体CPI与PPI之间的关系，指出美国、日本、欧元
区等发达经济体通常由PPI向CPI传导，而俄罗斯与中国则由CPI向PPI逆
向传导。在得出这一重要规律后，本文还研究了其背后的深层原因。
关键词：CPI PPI 物价传导
前世界经济形势复杂，金融危机持续蔓延，而实体 特性和差异性
当经济中最引人关注的通货膨胀却显得异常诡异。油 目前世界出现普遍性的通货膨胀，表现为CPI、PPI不断上
价最高突破每桶147美元后掉头大幅向下，其他大 扬，但是不同国家又有不同的特征。①日本物价虽有上涨，但
宗商品也冲高回落，通货膨胀转眼转变为通货紧 是通胀水平仍然很低，其CPI仍只有大约1%，核心CPI长期为负
缩。世界价格有共同特征，但是各个经济体的通货膨胀形态又 35
有很大不同，上涨的推动力、涨幅、通胀的影响都各不一样， 30
各个经济体的未来通货膨胀趋势也有很大差别。 25
20
）
%
（ 15
I
一、主要经济体价格走势 P
C
10
5
（一）世界物价普涨之后开始回落 0
月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月
-5 7 1 7 1 7 1 7 1 7 1 7 1 7 1 7 1
从图一可以看出，世界主要几个经济体（欧元
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