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宽 谷 量 化 培 训 — 投资的理念和方法 序言 ： 在这里，我们希望通过一个简洁而清楚的教程使 大家迅速掌握量化策略开发的基本理念，工作流 程和需要注意的问题。拥有了数据的“金矿”之 后，你需要的是清晰的目标和能够使目标达成的 有效率的工具，这正是我们希望大家能够掌握的。 1.数据的类 型和处理 目录 4.如何成 2.寻找Alpha 为优秀的 方向、策 交易员 略、方法、 问题 3.策略的 评估 数据类型: 根据包含的信息不同 1 ）基本量价数据，包含交易的基本信息，入门必备： Date ，Symbol ，Open ，High ，Low, Close ，Vwap ，Volume 2 ）公司基本面财务信息，从财报整理出的各种反映经营情况的指标： PE ，PS ，PB ，Sale Growth ，EBITDA ，Cash Flow 3 ）其他各类数据，可以是文本形式： 分析师评级报告，公司财务预测，论坛帖子……. 根据时间维度的不同 1 ）日间数据，包含每日产生的交易信息 2 ）日内数据，目前国内市场多用于日内期货策略： 从最基本的tick数据可以衍生出1分钟，5分钟等bar数据，格式可以和日间 量价数据相同。Tick数据还包括bid/ask信息及更精确的时间戳 数据的处理: 骨感的现实，不要期望完美数据 1 ）股票分红，拆股：复权因子 2 ）缺失数据，停牌或其他不明原因： 从前递补，实践中并不会造成太大影响 3 ）不合理和可疑的数据点： 与前后价格有非正常的差距；只有价格没有交易量；异常跳动 数据是越多越好吗？ 1 ）Yes. 更多的数据包含更多的信息，提供更多的回测空间 2 ）No. 只需要必要和有效的数据，避免计算力的无谓浪费 数据的预处理： 目的在于尽量减少回测过程中对数据的调用和处理，特别是对于高频数据。 可以对原始数据进行一定的预处理，事先计算需要的指标。 分段滚动进行回测也是一个好主意。 寻找Alpha 概述: 揭开量化投资的神秘面纱 1 ）所有的模型都是工具，用来将你的所见所思验证并表达而已 2 ）基本前提假设： 市场是非有效的；历史是可以重演的 3 ）我们的任务：通过对数据的挖掘找出市场的规律，并形成对未来收益率的 预测。当然，前提是市场的参与者们不会改变他们的心态和行为。 想法的来源 1 ）书籍，论文，论坛……. 2 ）更重要的，自己的观察和思考！ 雾霾天股市是否更容易下跌？评级上调股票是否会涨？连跌三天的股票 是否会反弹？没有必然或偶然，用统计规律说话 寻找Alpha 几个方向: 指数套利 利用股市期货和一篮子成分股之间的基差进行套利，由于中国市场的 限制，通常只能进行正向套利，利润和机会在逐渐减少。在发达国家市 场，基本是几家大投行的专利，比拼的是系统和速度，巨大