2012 上半年宏观经济分析与企业对策.pdfVIP

2012 上半年宏观经济分析与企业对策 一：客观事实与部分事件 第一：制造业企业继续经营环境继续恶化，对外出口压力倍增；一方面美国通过汇率大战使 中国对外出口企业无生存空间，另一方面美国为提高蓝领就业把相当多的制造业企业 移回本国发展生产；由于中国人口福利被消耗殆尽，一些国外制造业企业，在中国已 无廉价的劳动力优势。 第二：面对产能过剩的危机，决策层束手无策；解决产能过剩无非两个方法，从内部来说一 是减产或不生产，或是行业产业化升级，或转投非产能过剩；从外部来说发展扩张型 经济，把过剩的物资销往国外。以钢铁为例我们国家一年生产的钢铁足够全世界使用， 而且由于我们高价进的铁矿石，以及落后的产能，另外生产的主要是低级钢铁(粗钢) 。 使用对外出口这条路被堵上了。在这种情况下，国家只好通过官方投资来消化过剩产 能，发展“铁公基” （铁路，高速，基建）把过剩的钢铁铺到马路上，大力发展高铁 或地铁。然而这就把钢铁行业的过剩产能转移到了“铁公基”等方面的过剩产能。原 来只是一个行业的产能过剩，现在则又多了三个行业的产能过剩。其他行业也是如此。 第三：地方政府深陷入债务危机；由于以GDP 做为地方官员升迁的主要标准，而地方官员 又是经常调动，因而在位期间，根本不管以后会怎么样，上位以后主要招商引资与政 绩工程，从而使政府财政入不敷出，在这种情况下则主要靠卖地和举债度日。然而这 种债务积累到一定程度，必然引发大面积违约事件，后果不可想象。 第四：货币继续超发，高通胀持续；08 年的4 万亿投资及扩大内需战略,使用产能过剩加剧， 而且一发不可收拾，因为高铁不能修到一半就停，核电也不可能修到一半就扔，从而 引发了更大资金的投入，而这种投入基本上是必亏的投入。由于超量印发货币，导致 高通胀持续，百姓手中资产不断缩水，从而使扩大内需战略更加步履维艰。 第五：税收创新低；今年以来的税收增幅下降趋势正在进一步凸显，继一季度全国税收收入 10.3%的增幅创下近三年来新低后，4 月份全国税收增速继续大幅回落，单月增幅已 降至2.6% ，同比回落23.3 个百分点；税收收入占财政收入的近九成，财政收入整体 水平自然会随之大幅下降，4 月份全国财政收入仅比去年同月增长 6.9% ，增幅回落 20.3 个百分点。这种大幅回落，表明企业破产产生了加速度，在税收不断增加的情况 下，而使税收增幅回落23 个百分点，这充分表明有更多的企业加入了破产的大军。 第六: 零售业已彻底被外资占领，个体小商贩破产数量增加；原来相对繁华的街旁小店还有 一定人气，自今年以来，在各中小型超市和卖场，出现了较多的空臵现象。而在家乐 福等大型外资超市却生意火爆，这表明关系国计民生的零售业已经被外资打击的溃不 成军。零售业的外资垄断，成为国家百姓生活被进一步被恶化的一个直接原因。 第七：地产调控失灵，银行通过理财变相投资地产，引发了类似美国次级债一样的危机；国 家三令五申，严格控制地产，但并未能从根本上解决地产问题，反而相关地产调控政 策导致中小地产商破产，竟然使地产行业也产生了垄断，以万科为例，他手上掌握的 地块越来越多，利润却在大幅增加。一个行业一旦产生垄断，则对百姓来说有百害而 无一利，因而房价也未能从根本上得到打压，反而一路坚挺。这种情形如果继续发展， 完全有可能使唯一一个未产能过剩的行业，最终导致产能过剩，到时候改革开放的成 果，就有可能是一片片钢筋和混凝土立起来的，一片片无人入住的怪物。 第九：政府发布非公经济新36 条，鼓励民营企业投资基础建设领域，表明政府债务危机已 经达到一种程度，一方面让民营资金进入某些领域，另一方的配套措施和软环境却不 放开，从而使“新36 条”基本上成为一纸空文； 第十：投资希腊欧盟的资产风险级别极高，捡到烫手的山芋；在西方国家纷纷抛出希腊国债 的时候，我们却拾起这烫手的山芋，成为持有希腊国债最多的国家。希腊的一点风吹 草动，都与中国经济紧密相联。如果希腊出现问题，损失最多的竟然也是中国。而损 失远远不止购买希腊的那点国债四五百亿那么简单。它引发的其他相关损失，远水止 这个数。