混合所有制改革、政策性负担与国有企业绩效.pdfVIP

ECONOMST 经济学家 2016 ·9 ECONOMIST 混合所有制改革、政策性 负担与国有企业绩效 ————基于基工业企业数据库的实证研究年工业企业数据库的实证研究 □张辉 □黄昊 □闫强明 （北京大学 经济学院，北京 100871） 基于2015年新一轮国企改革的契机，本文旨在探讨混合所有制改革对国企经营效率的影响机 制及其效应。通过构建双重差分模型分析混合所有制改革对政策性负担的影响，在此基础上讨论 混改及政策性负担对企业绩效的效应。实证发现：混合所有制改革可以通过降低国企的政策性负 担来显著地提升企业绩效。其中，东部地区企业及垄断企业政策性负担下降幅度最为明显。此外， 回归结果表明不存在预算软约束的企业未来发展更好，而内部人控制对企业绩效的影响不显著。 关键词：混合所有制改革；政策性负担；企业绩效 中图分类号：F42 文献标识码：A 文章编号：1003—5656（2016）09—0032—10 引 言 改革开放以来，我国启动的经济体制改革是一个“摸着石头过河”的过程，即从计划经济一步步转 型至市场经济形态，国企改革经历了简政放权与放权让利、“利改税”与“拨改贷”、国有企业承包制、建 立适应社会主义市场经济体制的现代企业制度的一个持续不断、由浅至深、逐步推进的过程。当前，十 八届三中全会和2014年的《政府工作报告》分别提出要“积极发展混合所有制经济”和“加快发展混合 所有制经济”。2015年新一轮国企改革如火如荼，“混合所有制”再度成为重点话题。其中国家发改委提 出鼓励三种混合所有制改革与发展的方式：一是引入非国有资本参与国企改革；二是引入非国有资本 参与国有企业改革，充分发挥国有资本投资、运营公司的资本运作平合作用，通过市场化方式对发展潜 力大的非国有企业进行股权投资；三是探索实行混合所有制企业员工持股从而进行股权激励。因此，国 企与民企的融合逐渐成为国企改革的重要议题。 从表1不同所有制企业经营状况来看，国有及国有控股工业企业每单位产值创造的利润率小于集 体工业企业和私营工业企业。私营工业企业可以比国有企业吸纳更多的就业人口，而亏损企业平均亏 损额也远小于国有企业。国有企业总资产贡献率、流动资产周转率与成本费用利润率均小于集体企业 基金项目：国家社科基金重大项目“马克思主义理论研究和建设工程重大项目：中国特色的社会主义所有制理论与分配理论” （2015MJD007）的阶段性成果；北京大学经济学院中青年教师科研种子基金资助 -32- InstitutionalReform 经济学家 体制改革 和私营企业，资产负债率则高于集体企业和私营企业，说明在平均层面上国有企业的企业绩效小于集 体企业和私营企业。总之，从数据上看集体企业和私营企业多方面的效益是高于国有企业的，说明非国 有企业存在一定的借鉴意义，而这很大程度上归因于非国有企业灵活的市场应对机制和管理体制创 新。 表1 不同所有制企业经营情况 那么，国有企业 国有及国有控股 经历混合所有制改革 集体工业企业 私营工业企业 工业企业 是不是真正具有积极 平均工业销售产值（亿元） 12 2.040089469 1.365411711 性作用呢？在结合前 期学界对混改研究的 平均利润总额（亿元） 0 0.1