公司并购研究.pdfVIP

——目标评估——并购融资——并购整合”。 第四部分，即第五章，着重探讨了今年蓬勃发展的跨国并购，指出了跨国并 购常常面临的阿题与应对措施。 第五部分，即第六章，是论文最重要豹部分，该章把以前几章所论述的并购 理论与中国现状相结合，以案例分析韵方法，阐明了在当前中国并购市场上存在 的机遇与风险，指出了战略与战术的建议。著且就当前中国极为令人关注的国资 改革与MBO做了一定的分析。 纵观全篇论文，作者在以下一些地方提出了自已的观点： l、对并购的历史规律分析，突破了以往分析流于表面的不足，提出了并购 的周期性表现不仅受经济周期的影响，也受心理周期的影响，而且兼并活动存在 一定递进发生的特征；提出依据并购发生时伴随的外部现象或环境变化来预测并 购的想法。 2、提出了并购整合的崭新方案，作者把整合的关键放在了“资源”、“激励 约束机制”和“战略”三大点上，这一点突破了以往零散的归类，而且采用了三 个有代表性酶关键点。然后存帆鼢结合起来。“资源”代表并购双方所有可以动 用的用来刨造价值的资源：“战略4代表并购后企业的走向；“激励约束机制”代 表了企业的管理，所有的管理归根结底就是对缎织中的成员进行激励与约束，使 之为实现组织的目标进行高效的工作．这三点，“资源”代表企业的“基础”，“激 励约束机制”代表企业的“动力之源”，而“战略”则代表了企业的“发展方向”。 3、在公司控制机制上，作者突出强调了“双重股份资本调整”，这种形式的 普通股在我国尚未出现，但在允许金融创新的情况下，这一点一定会出现。 4、在对中国当前的并购现状进行剖析时，作者提出了“优化企业核心价值 链”的战略，强调了运用控股母公司的并购战术，并就一些并购方法提出了自己 的看法。 关键词：并购、国资改革、跨国经营、公司控制 Abstract and is featuresoftheeconomic in acquisition Merge one。ofthe development theindustrialized hassaidtotheeffectthathadthe usedtobuild society．Marx capital beentheresultoftheaccumulationofacertain worldwould railways capitalonly,the havehad ofthemain of cen缸alizationis not a ways singlerailwaytoday．One capital some intoa that scaRered，small Capitalists，throughannexing，combine capitals oneSO懿toincreaseacertain economicachievementsoftheworld 。larger capital．The havebeen madethis way． and economic a socialand Mergeacquisition．嬲anphenomenon,hasdeep economic it of